핵심 요약
- 증권사 CLSA는 멍뉴우유에 대해 '강력 매수(High-Conviction Outperform)' 의견과 목표주가 21.1홍콩달러를 유지했습니다.
- 이 회사는 업계의 과잉 공급이 해소됨에 따라 2026년 하반기 중국 원유 가격이 반등할 것으로 전망했습니다.
- 젖소 개체수가 580만 마리로 감소함에 따라 원유 공급이 타이트해지고 가격 회복이 가속화될 것으로 예상됩니다.
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CLSA, 원유 가격 반등 전망하며 멍뉴우유 목표가 21.1홍콩달러로 설정
CLSA는 중국 원유 가격 반등 기대감에 힘입어 멍뉴우유에 대해 '강력 매수' 의견과 목표가 21.1홍콩달러를 유지했습니다.
CLSA는 보고서를 통해 "안정적인 원유 가격은 강력한 업스트림 자원 통제력을 갖춘 선도적인 유제품 기업들에 유리할 것"이라며, 멍뉴를 주요 수혜자로 지목했습니다.
해당 증권사는 중국의 젖소 사육두수가 2023년 12월 650만 마리에서 2026년 3월 580만 마리로 대폭 감소한 점을 언급했습니다. 이러한 생산능력 감축과 쇠고기 가격 상승으로 인한 저생산성 젖소 도축 가속화는 향후 공급 부족을 시사합니다.
이러한 전망은 원유 가격이 바닥을 쳤음을 암시하며, 멍뉴가 액상유에 대한 높은 노출도를 활용해 상당한 실적 반등을 이룰 수 있는 위치에 있음을 보여줍니다. CLSA는 2026년 하반기부터 가격 회복이 시작될 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 긍정적인 전망은 다른 주요 업체로도 이어져, CLSA는 경쟁사인 이리에 대해서도 다각화된 사업 포트폴리오를 근거로 '아웃퍼폼' 의견과 상하이 상장 주식에 대한 목표가 35위안을 제시했습니다.
이번 등급 유지는 중국 유제품 산업의 과잉 공급 사이클이 완화되고 있음을 시사하며, 주요 생산자들에게 명확한 수익성 확보 경로를 제공합니다. 투자자들은 2026년 하반기 가격 반등 가설을 뒷받침하기 위해 수요 안정화 여부와 2025년 신규 가공 설비 가동 등을 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
