중국 자본통제에 HSBC·퓨덴셜 7% 급락…홍콩 금융주 직격탄

중국의 역외 자본 규제 강화가 홍콩 익스포저가 큰 금융주를 강타하면서 퓨덴셜과 HSBC의 합산 시가총액이 80억 달러(약 11조 6,000억 원) 이상 증발했다. 투자자들은 중국 본토 자금의 홍콩 유입 급감을 가격에 반영하고 있다.

중국 국무원 837호령은 7월 1일부터 발효되며 해외 자본 유출 절차를 강화해 신고, 승인 및 감독 요건을 추가했다. 해당 법령은 허용되는 자금 흐름의 양적 한도에 변화를 주지는 않았지만, 홍콩 증권선물위원회(SFC)는 별도로 신규 고객의 자금이 중국 본토 외부에서 조달되어야 한다는 추가 규정을 마련했다고 사우스차이나모닝포스트가 보도했다.

규제는 이미 실효를 거두고 있다. HSBC 상하이 지점은 투자 계좌에 입금되는 모든 자금이 홍콩 규제 요건을 충족해야 한다고 고객에 경고했고, 동아은행(Bank of East Asia) 상하이 지점은 홍콩 계좌 개설을 전면 중단했다고 매체는 전했다.

제프리스의 분석가 필립 케트는 "이번 신규 규정으로 역내 금융기관에 더 큰 마찰이 발생하겠지만, 시스템에 심각한 혼란을 초래하기 위한 것은 아니다"라며 "생명보험 업계에는 거의 영향이 없을 것"이라고 말했다.

시장은 동의하지 않는다. 퓨덴셜은 런던에서 7.6% 급락한 974.8펜스를 기록하며 8개월 만에 최저치로 떨어졌고, SFC의 5월 22일 발표 이후 하락폭은 약 14%로 확대됐다. HSBC는 런던 장중 6%까지 폭락했으나 1.8% 하락으로 마감했고, 스탠다드차타드는 2.81% 빠졌다. 홍콩에서는 AIA그룹이 6.75% 급락했다.

이번 매도세는 홍콩 보험 및 은행 업계의 핵심 수익원인 중국 본토 방문객들이 홍콩으로 자금을 이동하는 데 더 큰 장애물에 직면할 것이라는 우려를 반영한다. 퓨덴셜과 AIA는 신규 사업의 상당 부분을 중국 본토 고객의 홍콩 보험 가입에 의존하고 있으며, HSBC와 스탠다드차타드는 역외 자산관리에서 상당한 수수료 수익을 올리고 있다.

JP모건 분석가들은 해당 법령이 "퓨덴셜과 같이 중국 본토 방문객 익스포저가 있는 보험사들을 둘러싸고 상당한 노이즈를 발생시켰다"면서도 "실질적인 효과는 미미할 것"이라고 평가했다.

이번 규제 강화는 중국이 자본 유출에 대한 전반적인 감시를 강화하는 흐름 속에서 나왔다. 지난주 발표된 별도 규정에 따르면, 중국 정부는 국가 안보에 영향을 미칠 수 있는 해외 투자에 대한 심사를 실시할 권한을 갖게 된다.

런던 상장 금융주로서 시점은 기존의 역풍을 더욱 악화시킨다. FTSE 100 지수는 목요일 렐렉스(Relx)와 런던증권거래소그룹의 상승에 힘입어 0.3% 오른 10,360.32를 기록했지만, 금융 섹터는 부진했다. 파운드는 1.3436달러를 유지했고, 금은 온스당 4,471.69달러로 상승하며 투자자들이 안전자산을 찾았다.

중국이 유사한 자본통제 조치를 시행했던 2015~2016년, 홍콩 보험 당국 데이터에 따르면 중국 본토 방문객의 홍콩 보험료는 6개월 만에 30% 이상 급감했다. 역사가 반복된다면 현재의 매도세는 더 이어질 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적이며 투자 조언을 구성하지 않습니다.