CATL의 젠샤워 리튬 광산, 토지 승인 취소로 18개월 지연

Benchmark Mineral Intelligence 데이터에 따르면, CATL의 젠샤워(Jianxiawo) 광산 장기 가동 중단이 중국 공급을 압박하면서 리튬탄산염 가격이 연초 대비 86% 급등해 CME에서 톤당 20,000달러를 넘어섰다.

"토지 사전 승인 취소는 CATL이 일반적으로 12~18개월이 소요되는 전체 허가 절차를 다시 시작해야 한다는 의미입니다,"라고 장시성 광산 승인 상황에 정통한 한 관계자는 말했다. "이는 프로젝트 포기가 아니라 절차적 재설정입니다."

장시성 자연자원부는 CATL의 광산 자회사인 이춘 CATL이 제출한 건설 프로젝트 토지 사전 심사 및 부지 선정 의견 취소 신청을 승인했다. CATL은 2022년 3년 라이선스로 2025년 8월 9일 만료되는 젠샤워 채광권을 획득했다. 이후 운영이 중단됐다. CATL 관계자는 회사가 상황을 명확히 파악하지 못했지만 프로젝트를 쉽게 포기하지는 않을 것이라고 회사 성명을 통해 밝혔다.

Benchmark Mineral Intelligence에 따르면, 젠샤워는 연간 명목 생산능력 15만 톤의 리튬탄산염을 보유한 세계 최대 단일 리튬 자산 중 하나다. 이 광산의 생산 손실은 중국 가공 체인 전반에 걸쳐 재고 감소를 가속화했으며, 낮은 재고 수준으로 인해 2026년 2월 짐바브웨의 예상치 못한 원자재 수출 금지와 같은 추가 공급 차질 징후에 리튬 가격이 더 민감해졌다.

갈림길에 선 리튬 공급

젠샤워 가동 중단은 지난 12개월간 리튬 가격 전망의 가장 큰 변동 요인이었다. 2025년 11월 투기 활동이 절정에 달했을 때, 광저우 선물거래소에서는 각각 리튬탄산염 1톤을 나타내는 2,700만 건의 선물 계약과 1,250만 건의 옵션 계약이 거래되어 연간 200만 톤 미만의 글로벌 리튬 시장을 크게 웃돌았다. 거래소는 거래 수수료와 증거금을 인상한 후 활동이 진정됐다.

BMI는 리튬이 이미 과도하게 책정됐으며, 높은 가격이 유휴 설비 재가동을 촉진함에 따라 2026년 하반기에 실질적인 하락을 예측한다. BNP Paribas는 가격이 선물 가격 책정과 공급망 주문 흐름의 과도한 열기로 인해 펀더멘털에서 이탈했다고 주장하며, 올해와 내년에도 지속적인 공급 과잉을 전망한다. Citi와 같은 낙관적 분석가조차도 시기에 대해 신중한 입장을 보이며, CME 수산화물 계약의 상향 목표가인 톤당 32,000달러에 3개월의 유효 기간을 설정했다.

광범위한 합의는 리튬 가격 호황이 단기적이며 이전 급등보다 덜 강렬할 것이라는 점이다. 궁극적으로 모든 것은 이춘시 자연자원국이 CATL에 새로운 채광 라이선스를 부여하는 데 걸리는 시간에 달려 있으며, 이 절차는 이제 추가로 12~18개월의 허가 지연에 직면해 있다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.