블룸에너지, 브룩필드 AI 계약 250억 달러로 확대…전력망 병목 현상 심화

AI 하이퍼스케일러들은 3~5년의 전력망 연계 지연에 직면하며, 블룸에너지의 연료전지와 같은 현장 전력 솔루션에 대한 수요가 급증하고 있다.

블룸에너지와 브룩필드 자산운용의 파트너십이 250억 달러로 5배 확대됐다. AI 데이터센터 운영사들이 3~5년에 달하는 전력망 연계 지연 속에서 현장 전력 확보에 속도를 내고 있기 때문이다.

블룸에너지의 아만 조시 최고상업책임자(CCO)는 "이 파트너십을 처음 체결할 당시 우리는 훨씬 더 큰 비전의 첫 단계라고 말했다"며 "오늘의 약속은 최근 발표된 대규모 계약에서 알 수 있듯 시장에서 목격되는 모멘텀을 반영한다"고 말했다.

2025년 10월 발표된 50억 달러에서 확대된 이번 계약은 11월 출범한 브룩필드 AI 인프라 펀드(목표 1,000억 달러) 내에서 운영된다. BE 주식은 화요일 정규장에서 10.1% 급등한 302.70달러를 기록했으며, 시간외 거래에서 추가로 9% 상승했다. 6월 25일에는 사상 최고치인 351.28달러를 기록한 바 있다. 브룩필드 자산운용 주식은 화요일 1.9% 올랐다.

이번 계약은 AI 인프라 금융의 구조적 변화를 시사한다. 전력회사들은 통상 3~5년의 전력망 연계 일정을 제시하며, 이로 인해 하이퍼스케일러들은 독립적인 전력원 확보에 나서고 있다. 터빈 로직(Turbine Logic)의 연구에 따르면 글로벌 데이터센터 전력 부하는 2030년까지 945테라와트시(TWh)로 두 배 이상 증가할 수 있으며, 맥킨지에 따르면 이는 엣지 전력 생산에 1조 달러 이상의 민간 투자를 유치할 잠재력이 있다.

전력망 우회 수단으로서의 연료전지

블룸에너지의 고체산화물 연료전지는 천연가스 또는 수소를 전기화학적 과정을 통해 전기로 변환하며, 기존 가스 발전보다 낮은 배출량을 자랑한다. 이 기술은 데이터센터 운영사들에게 전력망 제약을 피할 수 있는 경로를 제공한다. 현장 연료전지는 수년이 아닌 수개월 내에 설치가 가능하며, 별도의 송전 인프라가 필요하지 않다.

블룸에너지는 AI 팩토리를 위한 연료전지 프로젝트의 백로그를 지속적으로 확대해 왔다. 올해 초 오라클은 블룸에너지와의 파트너십을 확대해 최대 2.8GW의 연료전지 전력 용량을 자사의 디지털 인프라에 조달하기로 했다. AI 클라우드 제공업체 네비어스(Nebius)도 블룸의 기술 도입을 약속했다.

브룩필드의 시칸데르 라시드 AI 인프라 총괄은 이번 파트너십에 대해 "세계에서 가장 정교한 고객들을 위해 전자(Electrons)부터 토큰(Tokens)까지 end-to-end 솔루션을 제공한다"고 설명했다. 이 전략은 전력 생산, 컴퓨팅 자원, 시설 설계 및 투자 자본을 하나의 패키지로 통합한다.

월가의 평가

UBS 애널리스트 마나브 굽타는 블룸에너지의 목표 주가를 322달러에서 350달러로 상향 조정하며 매수 의견을 유지, 월가 최고 목표가를 제시했다. 시장 컨센서스는 매수 9곳, 보유 10곳의 '중립적 매수(Moderate Buy)' 의견으로 평균 목표 주가는 283.95달러다.

굽타는 시장이 블룸에너지를 평가할 때 잘못된 지표를 사용하고 있다고 주장했다. 대부분의 애널리스트는 균등화 발전비용(LCOE)에 초점을 맞추지만, 하이퍼스케일 운영사들은 총 전력 공급 비용을 최우선으로 고려한다는 것이다. 저장장치, 이중화 시스템, 전력망 연계 비용을 고려하면 더 저렴한 재생에너지도 전체적으로는 더 비싸질 수 있다고 그는 설명했다. 블룸의 현장 연료전지는 이러한 부수 비용을 대부분 제거하면서 더 높은 신뢰성을 제공한다.

틱랭크스(TipRanks)에 따르면 굽타의 BE 관련 실적은 1년 기준 추천당 평균 수익률 266.87%, 82%의 정확도를 기록하며 주목할 만하다.

미 연방에너지규제위원회(FERC)는 최근 대규모 데이터센터 부하에 대한 전력망 연계를 신속히 처리하기 위한 조치를 취했다. 이는 운영사들이 전력망 가용성에 의존하기보다 독립적인 전력원을 확보하도록 더욱 장려하는 정책 변화다.

블룸에너지는 IBD 50에 등재되어 있다. 이 주식은 지난 12개월간 1,260% 이상 급등했으며, trailing 12개월 기준 매출은 56.5% 확대됐다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.