알파벳, AI 인프라 구축 위해 800억 달러 조달…버크셔, 100억 달러 투자

버크셔 해서웨이의 알파벳 800억 달러 유상증자 참여(100억 달러 투자)는 AI 인프라 지출 경쟁에 대한 가장 강력한 지지 신호다.

알파벳은 시장 매출 방식(ATM) 유상증자를 통해 800억 달러를 조달할 계획이며, 버크셔 해서웨이는 이 중 100억 달러를 투자하기로 했다. 구글의 모회사는 AI 인프라 구축을 가속화하기 위해 우선 400억 달러 규모의 ATM 주식을 발행하고, 나머지 400억 달러는 선도매매 구조로 조달할 예정이다.

알파벳의 아나트 아슈케나지 최고재무책임자(CFO)는 "이것은 세대를 아우르는 인프라 구축이며, 버크셔가 핵심 투자자로 참여한 것은 우리 야망의 규모를 입증한 것"이라고 말했다.

조달된 자금은 알파벳의 AI 데이터센터, 커스텀 텐서처리장치(TPU), 클라우드 컴퓨팅 역량 확장에 사용된다. 800억 달러 규모의 이번 유상증자는 미국 기업 역사상 가장 큰 규모의 자본 조달 중 하나로, 메타 플랫폼스의 2022년 100억 달러 채권 발행을 넘어서고 아마존의 2020년 185억 달러 회사채 매각에 근접한 수준이다.

이번 자금 조달은 알파벳이 마이크로소프트, 아마존닷컴과 경쟁하는 가운데 이뤄졌다. 맥킨지앤드컴퍼니는 2027년까지 AI 인프라에 누적 5,000억 달러의 지출이 필요할 것으로 추산한다. 알파벳의 주가는 선행 주가수익비율(PER) 22배로, 마이크로소프트(31배)와 아마존(35배)에 비해 낮아 시장이 아직 AI 기회를 충분히 반영하지 못하고 있음을 시사한다.

버크셔의 베팅 의미

버크셔의 100억 달러 투자는 지난 1월 워런 버핏으로부터 경영권을 인수한 신임 CEO 그렉 애이블 체제에서 중요한 변화를 의미한다. 애이블 체제에서 처음 공개된 버크셔의 13F 보고서에 따르면, 버크셔는 1분기에 알파벳 주식 4,000만 주를 매수하며 포트폴리오 내 7대 보유 종목으로 편입했다. 버크셔는 또한 총 81억 달러 규모의 16개 포지션을 청산했는데, 이는 2024년 3분기 이후 최대 규모의 순매도였으며, 현금 보유액은 사상 최대인 3,970억 달러로 불어났다.

알파벳 투자는 버크셔의 전체 주식 포트폴리오가 축소되고 있는 가운데서도 애이블이 대규모 AI 인프라 자금 조달에 가치를 두고 있음을 보여준다. 버크셔의 전액 소유 사업체들은 1분기에 사상 최대인 101억 달러의 영업이익을 기록해 대형 전략적 베팅을 위한 충분한 자금력을 확보했다.

AI 인프라 투자 경쟁

알파벳의 800억 달러 조달은 경쟁사들에게도 지출 규모를 맞추라는 압박을 가중시키고 있다. 마이크로소프트는 2023년 이후 오픈AI와의 파트너십을 포함해 AI 인프라에 500억 달러 이상을 투자했으며, 아마존은 향후 10년간 데이터센터에 1,500억 달러를 지출할 계획이다. 대부분의 AI 워크로드를 구동하는 그래픽처리장치(GPU)를 생산하는 엔비디아의 데이터센터 매출은 지난 4분기 동안 475억 달러로 급증했으며, 이는 2년 전 150억 달러에서 크게 증가한 수치다.

알파벳의 조달 규모는 회사가 AI 인프라 비용이 수년간 높은 수준을 유지할 것으로 예상하고 있음을 시사한다. 업계 추정에 따르면 단일 대규모 언어 모델(LLM)을 훈련하는 데 드는 컴퓨팅 비용만 1억~5억 달러에 달하며, 알파벳은 제미니와 향후 프로젝트 등 여러 모델을 운영하고 있다.

이번 발표 이후 알파벳 주가는 시간외 거래에서 상승했다. 알파벳 주가는 지난 12개월간 18% 상승해 마이크로소프트(22%), 엔비디아(65%)의 상승률에 뒤쳐졌다. 모건스탠리 애널리스트들은 알파벳이 AI 인프라 계획을 성공적으로 이행할 경우, 클라우드 매출이 최근 12개월간 430억 달러에서 2028년에는 600억 달러에 도달할 수 있을 것으로 전망한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.