Les acteurs du marché se préparent aux données de l'IPC de septembre et aux résultats financiers majeurs des entreprises

Le marché anticipe les données économiques clés et les résultats des entreprises

Les investisseurs se préparent à une semaine importante, marquée par la publication reprogrammée du rapport sur l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) de septembre et une série d'annonces de résultats cruciaux de grandes entreprises, notamment Tesla (TSLA), Coca-Cola (KO), Ford (F) et Intel (INTC). Cette convergence d'indicateurs économiques et de mises à jour de la performance des entreprises devrait façonner le sentiment du marché et influencer les mouvements spécifiques aux secteurs.

L'événement en détail : l'IPC reprogrammé et les résultats en point de mire

Rapport sur l'IPC de septembre : un indicateur influent

Le rapport sur l'IPC de septembre, initialement retardé en raison d'une fermeture du gouvernement, est désormais prévu pour le 24 octobre. Les estimations consensuelles indiquent une accélération de l'IPC global à 3,1% sur une base annuelle, tandis que l'IPC de base, qui exclut les composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie, devrait rester stable à 3,1% par rapport à septembre précédent. Les économistes de Goldman Sachs prévoient une augmentation de 0,26% des prix de base pour septembre, une décélération par rapport à la hausse de 0,35% observée en août. Ce rapport revêt une importance particulière car il fournira un aperçu économique essentiel avant la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Réserve fédérale (Fed), prévue les 28 et 29 octobre.

Résultats du T3 de Tesla : Livraisons contre Marges

Tesla (TSLA) doit publier son rapport sur les résultats du troisième trimestre 2025 le 22 octobre. La société a annoncé des livraisons record de 497 099 véhicules au troisième trimestre, dépassant les estimations de Wall Street de plus de 50 000 unités. Cette augmentation de la demande est en grande partie attribuée aux acheteurs qui se sont précipités pour utiliser le crédit d'impôt fédéral pour véhicules électriques de 7 500 $ arrivant à expiration et aux stratégies de prix agressives de Tesla, y compris les remises et les offres de financement. Malgré des livraisons record, les analystes prévoient un bénéfice par action (BPA) de 0,54 $ pour le T3, une diminution par rapport aux 0,72 $ de la même période l'année dernière. Cette baisse anticipée reflète la pression sur les marges brutes automobiles due aux réductions de prix mises en œuvre pour stimuler les ventes. La société a également lancé stratégiquement de nouvelles éditions "Standard" de ses Model 3 et Model Y, dont le prix est inférieur à 40 000 $, pour stimuler la demande. Au-delà des ventes de véhicules, l'activité énergétique de Tesla a établi un record au T3 en déployant 12,5 GWh de capacité de stockage.

Paysage plus large des résultats des entreprises

Outre Tesla, plusieurs autres grandes entreprises doivent publier leurs résultats la semaine prochaine, fournissant de nouvelles informations sur divers secteurs économiques. Il s'agit notamment de Coca-Cola (KO), ayant un impact sur le secteur des biens de consommation courante ; Ford (F), un acteur clé du secteur automobile ; et Intel (INTC), important pour le secteur des semi-conducteurs. Ces rapports offriront une perspective plus large sur la santé des entreprises et les habitudes de dépenses des consommateurs dans différentes industries.

Analyse de la réaction du marché : Naviguer entre les lacunes de données et les préoccupations de valorisation

Le retard du rapport sur l'IPC de septembre a laissé la Réserve fédérale et les investisseurs dans un flou temporaire concernant les données, créant une incertitude dans les décisions de politique monétaire. Bien que la Fed ait réduit ses taux en septembre et ait signalé de nouvelles réductions en raison d'un marché du travail affaibli, une inflation persistante et élevée, si elle est indiquée par le prochain IPC, pourrait conduire à une approche plus prudente ou à une pause dans les mesures d'assouplissement. Comme l'a noté Michael Feroli, économiste en chef américain chez J.P. Morgan, la Fed "opérerait un peu à l'aveuglette" sans informations économiques opportunes.

Le sentiment du marché concernant Tesla (TSLA) est actuellement mitigé, avec une forte volatilité anticipée après les résultats. Les traders d'options affichent une tendance haussière, indiquée par un ratio put/call de 0,56, suggérant une attente de nouvelles positives. Cependant, les analystes de Wall Street maintiennent en grande partie une note consensuelle "Conserver", avec un objectif de prix moyen de 364 $, ce qui implique une baisse de 16% par rapport au niveau de négociation actuel de l'action autour de 429 $. Le marché évalue à 50% la probabilité d'un mouvement boursier supérieur à 6,8% suite à la publication des résultats.

Contexte plus large et implications : Concurrence et examen de la valorisation

Les livraisons record du T3 de Tesla ont considérablement bénéficié d'un effet "d'anticipation" dû au crédit d'impôt pour véhicules électriques arrivant à expiration. Cela soulève des inquiétudes parmi les analystes concernant la demande du T4, qui pourrait être freinée par la perte de cet incitatif et l'intensification de la concurrence au sein du secteur des véhicules électriques. Morningstar, par exemple, maintient une estimation de juste valeur de 250,00 $ pour l'action Tesla, la considérant comme "significativement surévaluée" à ses niveaux de négociation actuels, environ 70% au-dessus de son estimation. La firme attribue à Tesla une cote d'incertitude "Très Élevée" et un "Fossé économique étroit", soulignant les risques inhérents.

Les arguments haussiers pour Tesla sont souvent centrés sur son potentiel à perturber les industries automobile et de production d'énergie grâce à ses véhicules électriques, ses technologies automatisées et ses batteries, les partisans estimant que son logiciel de conduite entièrement autonome générera des bénéfices substantiels grâce à un service de robotaxi robuste. Inversement, les perspectives baissières soulignent l'escalade de la concurrence des constructeurs automobiles traditionnels et des nouveaux entrants du véhicule électrique, ce qui pourrait entraîner un ralentissement de la croissance des ventes et de nouvelles réductions de prix, érodant ainsi les marges bénéficiaires. Les préoccupations s'étendent également à l'investissement substantiel dans les logiciels de conduite autonome, que certains considèrent comme potentiellement "destructeur de valeur" compte tenu des retards possibles des robotaxis et de la concurrence existante de services comme Waymo. En outre, les activités externes du PDG Elon Musk sont citées comme un facteur potentiel dissuadant les consommateurs sur les marchés clés.

Perspectives : Données, Politique et Orientations Futures

Le marché suivra de près la publication de l'IPC de septembre le 24 octobre et la réunion subséquente du FOMC de la Réserve fédérale pour obtenir des signaux concernant la future politique monétaire. Pour Tesla, les investisseurs seront impatients d'obtenir des mises à jour lors de la conférence téléphonique sur les résultats concernant le calendrier du robotaxi, les orientations précédentes indiquant un lancement complet du produit en 2026. Les mises à jour sur l'accélération de la production des versions "Standard" à moindre coût des Model Y et Model 3 sont également cruciales. Morningstar prévoit que les livraisons de Tesla diminueront pour atteindre 1,65 million de véhicules en 2025, contre 1,79 million en 2024, soulignant l'importance des prévisions de la direction. Au-delà de ces événements immédiats, les rapports de résultats des entreprises, les développements du différend commercial entre les États-Unis et la Chine, les données PMI mondiales et les décisions des banques centrales du monde entier resteront des facteurs clés influençant les mouvements du marché dans les semaines à venir.