Deckers Outdoor Corporation 주가, 강력한 1분기 실적 발표 후 상승
Deckers Outdoor Corporation, 강력한 1분기 실적 발표 후 주가 상승
UGG 및 HOKA 브랜드로 유명한 글로벌 신발 선두 기업인 Deckers Outdoor Corporation (DECK)은 2026 회계연도 1분기 실적이 시장 예상치를 크게 뛰어넘었다고 발표했습니다. 이러한 강력한 재무 발표는 후속 거래 세션에서 회사 주가를 11% 이상 급등시켰으며, 이는 업계 벤치마크 대비 상대적으로 저조했던 기간 이후 투자자 신뢰가 회복되었음을 시사합니다.
1분기 실적, 예상치 상회
2025년 6월 30일 마감된 첫 회계 분기에 Deckers Outdoor Corporation은 희석 주당 순이익(EPS) 0.93달러를 기록하여 전년 동기 대비 24% 증가했습니다. 이 수치는 월스트리트 컨센서스 예상치인 0.68달러를 크게 웃돌았습니다. 동시에 총 순매출은 16.9% 증가한 9억 6,450만 달러를 기록하여 애널리스트 예상치인 8억 9,900만 달러를 초과했습니다.
브랜드별 실적은 강력한 성장을 보여주었으며, HOKA 브랜드 순매출은 19.8% 증가한 6억 5,310만 달러를 기록했습니다. UGG 브랜드 또한 18.9% 증가한 2억 6,510만 달러의 순매출을 기록하며 상당한 강세를 보였습니다. 대조적으로 포트폴리오 내 다른 브랜드는 순매출이 19.0% 감소했습니다. 채널 분석에 따르면 도매 순매출은 26.7% 상승한 반면, 소비자 직접 판매(DTC) 순매출은 0.5% 소폭 증가했으며, 비교 가능한 DTC 순매출은 2.2% 감소했습니다. 성장의 중요한 동력은 50% 성장하여 현재 총 매출의 거의 절반을 차지하는 해외 부문이었으며, 중국과 유럽에서 눈에 띄는 모멘텀을 보였습니다.
시장, 실적 호조와 브랜드 회복력에 반응
시장 심리의 긍정적인 변화는 투자자들의 안도감과 낙관론을 반영합니다. 이는 DECK 주가가 52주 최고점에서 47% 하락했으며, 지난 한 해 동안 광범위한 임의 소비재 선택 섹터 SPDR 펀드 (XLY)에 비해 지속적으로 저조한 실적을 보였던 기간 이후에 나온 것입니다. 강력한 실적 호조와 주력 브랜드인 HOKA 및 UGG에서 관찰된 회복력 있는 성장은 Deckers가 어려운 소비 환경을 능숙하게 헤쳐나가고 복잡한 운영 요소를 효과적으로 관리하고 있음을 시사합니다. 일반적으로 UGG의 비수기인 1분기에도 견조한 실적을 달성할 수 있는 회사의 능력은 핵심 제품에 대한 지속적인 수요를 강조합니다.
광범위한 맥락과 과제
Deckers Outdoor Corporation은 176억 달러의 시가총액을 가진 대형주로 분류되며, 이는 신발 및 액세서리 산업 내에서 상당한 영향력을 의미합니다. 지난 3개월 동안 DECK 주식은 16.9% 상승하여 같은 기간 XLY의 13.7% 상승률을 웃돌았습니다. 그러나 연초 대비 DECK는 41.6% 하락하여 XLY의 7.3% 상승률에 뒤처졌습니다.
경쟁이 치열한 신발 시장에서 Crocs, Inc. (CROX)는 회복력을 보였지만, DECK의 최근 실적은 CROX의 52주 손실 39.8%를 넘어섰습니다. 강력한 1분기 실적에도 불구하고 DECK는 베트남의 관세 인상 가능성으로 인한 예상 1억 8,500만 달러의 관세 비용을 포함한 지속적인 문제에 직면해 있습니다. 이는 총 마진에 압력을 가할 것으로 예상되며, 보고서에 따르면 총 마진이 110 베이시스 포인트 감소하고 2026 회계연도 1분기에는 250 베이시스 포인트 감소할 것으로 예상됩니다.
추가적인 역풍으로는 HOKA의 미국 소비자 직접 판매 사업 약화, 높은 재고 수준, 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용 증가 등이 있습니다. 또한, HOKA의 도매 유통 모델 확대로의 전략적 전환은 DTC 판매에 비해 마진을 감소시키고 브랜드의 프리미엄 이미지를 희석시킬 수 있습니다.
애널리스트 전망 및 미래 가이던스
월스트리트 애널리스트들은 DECK의 미래에 대해 "상당히 낙관적"인 시각을 유지하고 있으며, 일부 애널리스트는 최근 향후 기간의 수익 추정치를 상향 조정했습니다. 회사는 2분기 회계연도 가이던스를 발표했으며, 순매출은 13억 8천만 달러에서 14억 2천만 달러 범위, 희석 주당 순이익은 1.50달러에서 1.55달러 사이로 예상했습니다. 그러나 이 가이던스는 신중한 어조를 띠고 있으며, 매출 성장률이 약 7%로 잠재적으로 둔화되고 EPS가 전년 대비 감소할 가능성을 시사합니다.
경영진은 "장기적인 게임" 전략을 재차 강조하며, 다양한 지역, 채널, 카테고리 및 시즌에 걸친 HOKA 브랜드의 "막대한 잠재력"을 강조했습니다. 관세 영향 완화를 위한 노력에는 전략적 가격 조정 시행 및 공급업체 협상이 포함되며, 예상 비용의 약 50%를 상쇄하는 것을 목표로 합니다.
향후 전망
투자자들은 Deckers가 예상되는 관세 비용을 효과적으로 관리하고 HOKA의 유통 채널 내 전략적 전환을 성공적으로 헤쳐나갈 수 있는 능력에 면밀히 주목할 것입니다. 국제 시장의 실적은 성장을 유지하는 데 중요한 요소가 될 것이며, 특히 국내 시장의 둔화를 상쇄하는 데 중요합니다. 변화하는 거시 경제 환경과 변동하는 소비자 지출 패턴 속에서 브랜드 가치를 보존하고 도매 채널을 통해 시장 도달 범위를 확장하는 섬세한 균형은 장기적인 수익성을 보장하는 데 가장 중요할 것입니다.
