Target'ın hisseleri, 2025 yılının 2. çeyrek kazançlarının beklentileri karşılamamasının ardından önemli ölçüde düşük performans göstererek perakende sektöründeki daha geniş zorlukları, rekabet baskılarını ve değişen tüketici davranışlarını yansıttı. Şirketin hisseleri, düzeltilmiş EPS ve satışlardaki düşüşün ardından geriledi, bu da liderlik geçişi ve makroekonomik zorluklar arasında kısa vadeli büyüme yörüngesi hakkında endişelere yol açtı.

Target Hisseleri 2. Çeyrek Kazanç Beklentilerini Karşılayamaması ve Liderlik Geçişi Ortamında Düşük Performans Gösterdi

ABD hisse senetleri Salı günü kazançlar yaşadı; ancak Target Corporation (TGT) hisseleri, 2025 mali yılı ikinci çeyrek kazanç raporunun ardından önemli bir düşüş baskısıyla karşı karşıya kaldı. Hisselerin düşüşü, özellikle zorlu bir perakende ortamında, şirketin karlılığı ve satış eğilimleriyle ilgili yatırımcı endişelerini yansıtıyor.

Etkinlik Detayları

20 Ağustos'ta, Target hisseleri, karışık 2025 2. Çeyrek kazançlarının açıklanmasının ardından %6,3 düştü. Şirket, bir önceki yıla göre %20,2 düşüşle 2,05 dolar düzeltilmiş Hisse Başına Kazanç (EPS) bildirdi ve analist beklentilerini %1,9 oranında önemli ölçüde kaçırdı. Çeyrek için net satışlar 25,2 milyar dolar olarak gerçekleşti ve bir önceki yıla göre %0,9 düşüşle perakendeci için üst üste üçüncü çeyrek satış düşüşünü işaret etti.

Perakende sektörü için önemli bir ölçüt olan karşılaştırılabilir satışlar %1,9 düşerken, mağaza içi karşılaştırılabilir satışlar %3,2'lik bir düşüş yaşadı. Buna karşılık, dijital karşılaştırılabilir satışlar %4,3 artış gösterdi ve bu büyüme, özellikle aynı gün teslimat hizmetlerindeki güçlü performanstan kaynaklandı. Eylül 2025 itibarıyla, Target hisse başına yaklaşık 90 dolardan işlem görüyor; bu, pandemi dönemi en yüksek seviyesi olan yaklaşık 260 dolardan önemli bir düşüş ve 2019'daki seviyelerine benzer.

Target'ın hisse senedi performansı, geçtiğimiz yıl boyunca sektördeki rakiplerinin oldukça gerisinde kaldı. Son 52 haftada, TGT hisseleri %38,7 düşüşle, aynı dönemde %18,4 artış gösteren SPDR S&P Retail ETF (XRT) karşısında önemli ölçüde düşük performans gösterdi. Yılbaşından bugüne, TGT %31,1 düşerken, XRT %9,8 getiri sağladı. Dahası, rakip Walmart Inc. (WMT) son 52 haftada %30,6 ve yılbaşından bugüne %11,3 artış göstererek Target'ın belirgin düşük performansını vurguladı. Hisse senedi ayrıca 52 haftalık en yüksek seviyesi olan 161,50 dolardan %42,3 düştü.

Piyasa Tepkisinin Analizi

Piyasanın Target'ın kazançlarına verdiği olumsuz tepki, öncelikle beklenenden düşük EPS ve özellikle fiziksel mağaza ayak izindeki satışların sürekli düşüşünden kaynaklandı. Karlılık metrikleri de yatırımcı endişesine katkıda bulundu; faaliyet geliri %19,4 düşüşle 1,3 milyar dolara geriledi ve 2025 2. Çeyrek'te faaliyet geliri marj oranı 2024 2. Çeyrek'teki %6,4'ten %5,2'ye düştü. Brüt kar marj oranı, bir önceki yılın aynı çeyreğindeki %30,0'dan %29,0'a geriledi; bu daralma büyük ölçüde daha yüksek indirimler, satın alma siparişi iptal maliyetleri ve kategori karışımındaki değişimlere atfedildi.

Satış, genel ve idari (SG&A) giderleri de artış gösterdi; oran bir önceki yıla göre %21,1'den %21,3'e yükseldi ve bu, daha düşük satışların kaldıraç etkisini yansıttı. Şirket ayrıca önemli bir liderlik geçişi duyurdu; uzun süredir CEO olan Brian Cornell'in 1 Şubat 2026'da görevinden ayrılacağı ve yerine Michael Fiddelke'nin geçeceği belirtildi. Bu geçiş planlanmış olsa da, bazı yatırımcıların şirketin gidişatına ilişkin endişeleri gidermek için beklediği "değişim katalizörü"nü sağlamadı.

Bu finansal sonuçların altında daha geniş makroekonomik zorluklar yatıyor. Kalıcı enflasyon, Target'ın tüketici tabanının önemli bir kısmının Walmart ve Amazon gibi indirim odaklı perakendecilere yönelmesine neden oldu. Bu rekabet baskısı, son gümrük vergisi etkileriyle birleşerek net gelirde düşüşe ve marjlarda sıkışmaya katkıda bulunarak yatırımcı güvenini daha da etkiledi.

Daha Geniş Bağlam ve Etkiler

Target'ın mevcut piyasa değeri 41,12 milyar dolar seviyesinde. Değerleme açısından bakıldığında, şirketin Geçmiş Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı 10,60 iken, İleriye Dönük F/K Oranı 12,38'dir. Son dönemdeki zorluklarına rağmen, Target cazip bir %4,95 temettü getirisi sunmaya devam ediyor ve 50 yılı aşkın süredir sürekli artan ödemeler sayesinde "Temettü Kralı" statüsünü koruyor.

Teknik olarak, Target'ın hisseleri geçen yılın Kasım ortasından bu yana 200 günlük hareketli ortalamasının altında işlem görüyor ve Ağustos ortasından bu yana 50 günlük hareketli ortalamasının altında kalarak kalıcı bir düşüş eğilimi gösteriyor. Target'ın performansının daha geniş piyasa etkileri, tüketici harcama alışkanlıklarının enflasyondan ağır şekilde etkilendiği, talebi değer odaklı rakiplere yönlendirdiği zorlu bir perakende ortamını vurguluyor.

Uzman Yorumları

Target'ı takip eden analistler temkinli bir görünüm sergiliyor. 35 analistin konsensüs derecesi "Tut" şeklindedir. Ortalama fiyat hedefi 107,29 dolar olup, mevcut işlem seviyelerine göre %15,2'lik bir prim anlamına geliyor. Bazı analistler Ağustos 2025'te fiyat hedeflerini 100 ila 108 dolar arasına yükseltirken, diğerleri düşürerek şirketin yakın vadeli görünümüne ilişkin bölünmüş bir görüşü yansıttı; fiyat hedefleri 93 dolardan 130 dolara kadar değişiyor.

Geleceğe Bakış

Target, düşük performansını gidermek ve gelişen perakende ortamında gezinmek için stratejik girişimleri aktif olarak sürdürüyor. Bu çabalar arasında mağaza içi deneyimleri iyileştirme, çevrimiçi teklifleri genişletme ve dijital satışları desteklemek için lojistiği geliştirme yer alıyor. Yirmi yıllık şirket tecrübesine sahip gelecek CEO Michael Fiddelke'nin müşteri sadakatini yeniden tesis etmeye ve operasyonel verimlilikleri artırmaya odaklanması bekleniyor.

Bu stratejik çabalara rağmen şirket, kalıcı tarife belirsizliği ve liderlik geçişi de dahil olmak üzere devam eden zorluklarla karşı karşıya; bu da 2025'in geri kalanında potansiyel olarak durgun bir hisse senedi fiyatına katkıda bulunabilir. Target'ın bu makroekonomik baskıları etkili bir şekilde aşma, tüketici güvenini yeniden kazanma ve stratejik planlarını başarıyla uygulama yeteneği, gelecekteki performansı ve yüksek rekabetçi perakende sektöründeki mevcut olumsuz eğilimini tersine çevirmesi için çok önemli olacaktır.