Las acciones de Qualcomm caen por rebaja de BofA debido al riesgo de $7 mil millones por parte de Apple

Edgen Stock·Mar 10 2026, 15:08

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Puntos clave

BofA Securities ha rebajado la calificación de Qualcomm a "Bajo rendimiento" con un precio objetivo de $145, citando riesgos significativos de ingresos a largo plazo a medida que sus mayores clientes internalizan la producción de chips. El análisis del banco destaca una posible pérdida de ingresos de $7 mil millones por parte de Apple y una reducción del negocio con Samsung, pronosticando un crecimiento severamente limitado para el fabricante de chips.

Las acciones caen tras la rebaja: Las acciones de Qualcomm cayeron un 3.1% en las operaciones previas al mercado después de que BofA reanudara la cobertura con una calificación de "Bajo rendimiento", sumándose a una caída del 19% en lo que va del año.
Clientes importantes reducen la dependencia: La compañía se enfrenta a una pérdida de ingresos proyectada de $7 mil millones, ya que Apple planea dejar de usar sus módems para el próximo otoño, mientras que su participación en los modelos Galaxy de Samsung se espera que caiga al 75% para 2026.
Perspectivas de crecimiento moderadas: BofA proyecta que los ingresos de Qualcomm crecerán solo un 2% anualmente hasta el año fiscal 2028, ya que la diversificación hacia el sector automotriz y el IoT es poco probable que compense las pérdidas en su negocio principal de teléfonos inteligentes.

Las acciones caen un 3.1% mientras BofA cita riesgos de clientes

Las acciones de Qualcomm cayeron un 3.1% a $133.81 en las operaciones previas al mercado el martes después de que BofA Securities iniciara la cobertura con una perspectiva bajista. El banco de inversión asignó una calificación de "Bajo rendimiento" y un precio objetivo de $145, argumentando que el fabricante de chips está perdiendo su posición dominante en el mercado de teléfonos inteligentes. La rebaja agravó un período difícil para la compañía, cuyas acciones ya han caído un 19% este año tras una decepcionante previsión trimestral emitida a principios de febrero.

La salida de Apple crea un "acantilado" de ingresos estimado en $7 mil millones

El riesgo central destacado por BofA es la tendencia acelerada de los principales clientes de Qualcomm a diseñar chips internamente. Se espera que Apple, su cliente más grande, elimine gradualmente los módems de Qualcomm de sus iPhones para el otoño de 2025, creando lo que BofA estima que será un "acantilado" de ingresos de aproximadamente $7 mil millones. Esta tendencia se extiende a otros socios importantes, y se proyecta que la participación de contenido de Qualcomm en los modelos Galaxy de Samsung para el otoño de 2026 caiga del 100% al 75%. Además, la presión competitiva está aumentando a medida que el fabricante chino Xiaomi dedica $7 mil millones a su propia investigación interna de silicio.

El riesgo de capital principal de QCOM se define cada vez más por sus tres principales clientes (Apple, Samsung, Xiaomi) y su voluntad (y capacidad) de internalizar silicio clave con el tiempo.

— Vivek Arya, Analista de BofA Securities

BofA proyecta un crecimiento anual moderado del 2% hasta 2028

Si bien Qualcomm se está diversificando en los mercados automotriz y de Internet de las cosas (IoT), BofA sigue siendo escéptico de que estas nuevas fuentes de ingresos puedan compensar la erosión de su negocio principal. La firma proyecta que los ingresos combinados de estos segmentos de crecimiento se expandirán a una tasa anual del 19% de 2025 a 2029. Sin embargo, se espera que este crecimiento sea casi completamente anulado por la pérdida del negocio de Apple y la disminución de la participación de mercado en Samsung. En consecuencia, BofA pronostica que los ingresos generales de Qualcomm crecerán a un ritmo lento de aproximadamente el 2% anual hasta el año fiscal 2028, quedando por detrás de los fabricantes de chips pares con mayor exposición a tendencias de alto crecimiento como la inteligencia artificial.