La fortaleza del dólar empuja al par a un máximo de 18 meses cerca de los 160 ¥
El dominio del dólar estadounidense ha impulsado al par de divisas USD/JPY a un máximo de 18 meses, presionando contra el nivel crítico de 160 ¥. Esta fortaleza se deriva de una huida generalizada hacia la seguridad, ya que las tensiones geopolíticas agitan los mercados globales y elevan los precios de la energía. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha subido a un nuevo máximo de 9 meses, lo que refleja la demanda de los inversores por activos refugio. Aunque el par experimentó un pequeño descenso el 16 de marzo, se mantiene a poca distancia de una barrera psicológica y técnica clave donde las autoridades de Tokio han señalado previamente una posible intervención.
La Fed y el BoJ enfrentan presiones políticas contradictorias
La tensión en el USD/JPY se amplifica por los caminos divergentes que enfrentan los dos bancos centrales más influyentes del mundo. En Estados Unidos, la capacidad de la Reserva Federal para flexibilizar la política monetaria está limitada por una inflación persistente. La métrica de inflación preferida de la Fed, el índice PCE subyacente, se espera que suba al 3,1%, alejándose aún más del objetivo del 2% del banco central. Estos datos, combinados con una creciente disidencia entre los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en reuniones recientes, han nublado las perspectivas de futuros recortes de tasas.
Por el contrario, el Banco de Japón se encuentra en un punto de inflexión potencial. Después de años de una política ultra acomodaticia que ha debilitado el yen, los funcionarios se enfrentan a la presión de normalizar su política. Sin embargo, los altos niveles de deuda pública de Japón hacen que cualquier decisión de subir las tasas de interés sea política y económicamente sensible. Cualquier señal de un giro restrictivo podría desencadenar un rápido desmantelamiento de las operaciones de carry trade y una fuerte apreciación del yen.
Siete decisiones de bancos centrales preparan el escenario para la volatilidad
Los mercados se preparan para un período inusualmente agitado, con un número sin precedentes de siete grandes bancos centrales, incluyendo la Fed, el BoJ y el Banco Central Europeo, programados para celebrar reuniones de política monetaria en la misma semana. Esta concentración de riesgo de eventos crea un terreno fértil para importantes fluctuaciones de precios en todos los pares de divisas. Para el USD/JPY, los resultados serán el principal motor. Una postura restrictiva continua de la Fed podría proporcionar el impulso para romper por encima de los 160 ¥, mientras que cualquier endurecimiento de la política por parte del BoJ podría hacer que el par cayera bruscamente.
Edgen Stock·Mar 16 2026, 17:59