Celestica (CLS)는 2025년 2분기 견조한 재무 실적을 보고했으며, 이는 분석가들의 예상을 크게 상회하고 연간 가이던스를 상향 조정했습니다. 이는 주로 AI 인프라에 대한 강력한 수요 속에서 연결성 및 클라우드 솔루션(CCS) 부문의 탁월한 성장에 힘입은 것입니다.

**Celestica (CLS)**는 글로벌 전자 제조 서비스 제공업체로, 2025년 2분기에 인상적인 재무 실적을 발표하며, 수익과 매출 모두에서 컨센서스 예상치를 크게 상회했습니다. 또한 회사는 2025년 전체 전망을 상향 조정했는데, 이는 주로 연결성 및 클라우드 솔루션(CCS) 부문의 활발한 성과에 힘입은 것으로, 인공지능(AI) 인프라 시장의 급증하는 수요를 반영합니다.

2025년 2분기 성과 개요

2025년 7월 마감된 2분기 동안, Celestica는 비GAAP 순이익 주당 1.39달러를 기록하여 Zacks 컨센서스 예상치보다 0.15달러를 초과했습니다. 분기 매출은 전년 대비 21% 증가한 28억 9천만 달러에 달했으며, Zacks 컨센서스 예상치보다 2억 2천 3백만 달러를 초과했습니다. 비GAAP 기준으로, 조정된 주당 순이익(EPS)은 전년 대비 54% 급증했습니다. 회사는 또한 자체 가이던스를 초과하는 기록적인 **7.4%**의 조정된 영업 마진(비GAAP)을 달성했으며, 전년 동기 대비 83% 증가한 1억 1천 9백 9십만 달러의 비GAAP 잉여 현금 흐름을 창출했습니다.

부문별 성장 및 전략적 동인

연결성 및 클라우드 솔루션(CCS) 부문은 주요 성장 동력으로 부상했으며, 2025년 2분기에 매출이 전년 대비 28% 증가하여 20억 7천만 달러를 기록했습니다. 이 부문은 현재 2025년 전체적으로 약 30% 성장을 달성할 것으로 예상됩니다. CCS 내에서 중요한 기여자는 하드웨어 플랫폼 솔루션(HPS) 하위 부문이었으며, 이는 분기 매출이 전년 대비 82% 증가하여 12억 달러에 달했습니다. HPS 하위 부문은 이제 Celestica 총 매출의 **43%**를 차지하며, 전년 대비 **8%**에서 크게 증가했습니다.

이러한 견고한 확장은 새로운 AI 애플리케이션을 지원하기 위해 데이터 센터 인프라를 적극적으로 확장하는 하이퍼스케일 고객으로부터의 네트워킹 제품에 대한 수요 증가에 기인합니다. 800G 네트워킹 스위치의 가속화된 증가는 주목할 만한 요인으로, 2분기에는 400G 프로그램과 동등한 볼륨에 도달했으며, 추가적인 초과 성과가 예상됩니다. 첨단 기술 솔루션(ATS) 부문은 완만하고 안정적인 성장을 보였지만, CCS에서 보이는 더 빠른 가속화에 비해 2025년에는 대체로 보합세를 유지할 것으로 예상됩니다.

시장 반응 및 광범위한 맥락

이러한 강력한 재무 실적 발표 후, Celestica의 주가는 발표 당일 1.85% 상승하여 170.22달러로 마감했습니다. 회사의 주가는 2024년 3월 이후 약 344% 상승하며 놀라운 랠리를 경험했습니다. 이러한 지속적인 모멘텀은 Celestica가 원래 설계 제조사(ODM) 모델로 전략적 전환을 이룬 것과 급성장하는 AI 인프라 시장에서 핵심적인 역할을 하는 것에 대한 시장의 긍정적인 반응을 강조합니다.

분석가들의 전문가 의견은 상당한 주가 상승에도 불구하고 Celestica 주식이 여전히 저평가되어 있을 수 있으며, 일부 목표 가격은 226달러로 **16-17%**의 잠재적 상승 여력을 시사합니다. 이러한 관점은 회사의 강력한 마진 확장과 보수적인 0.9배 부채-EBITDA 비율에 의해 뒷받침됩니다.

"Celestica의 랠리는 강력한 마진 확장으로 정당화되며, 이는 현재 매출의 43%를 차지하고 증가하고 있는 고성장, 고마진 HPS 하위 부문에 의해 주도됩니다."

그러나 일부 시장 관찰자들은 최근 몇 주 동안 변동성이 증가했다고 지적하며, 장기적인 전망은 여전히 긍정적이지만 현재 높은 가격 수준에서의 새로운 투자는 위험이 증가할 수 있음을 시사합니다.

전망 및 주요 관찰 지점

Celestica는 모든 주요 지표에 걸쳐 2025년 전체 가이던스를 크게 상향 조정함으로써 미래 성과에 대한 자신감을 보였습니다.

  • 매출: 약 115억 5천만 달러로 증가 (이전 추정치 108억 5천만 달러에서).
  • 비GAAP 조정 EPS: 주당 5.50달러로 상향 조정 (이전 5.00달러에서).
  • 조정 영업 마진(비GAAP): **7.4%**로 상향 조정 (이전 **7.2%**에서).
  • 비GAAP 잉여 현금 흐름: 4억 달러로 증가 (이전 3억 5천만 달러에서).

2025년 3분기에는 매출이 28억 7천 5백만 달러에서 31억 2천 5백만 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 조정 EPS는 1.37달러에서 1.53달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 향후 분기에 모니터링할 주요 요인에는 CCS 부문 내의 지속적인 강점과 성장, 특히 여러 800G 프로그램의 지속적인 확장이 포함됩니다.

또한, ATS 내의 기업 하위 부문은 2025년 하반기에 강화될 것으로 예상되며, 주요 하이퍼스케일러와 관련된 차세대 AI/ML 컴퓨팅 프로그램이 2025년 3분기에 대량 생산을 시작할 예정입니다. Celestica의 지속적인 제조 발자국 확장 또한 중요한 발전으로, 잠재적으로 30억~40억 달러의 추가 매출 역량을 추가하여 회사가 빠르게 진화하는 기술 환경에서 지속적인 성장을 위한 입지를 다지고 있습니다.