미용 및 화장품 소매 부문, 2분기 실적 혼조세 보여
미용 및 화장품 소매업체, 2분기 실적 차등 발표
미국 미용 및 화장품 소매업체들은 2025년 2분기에 다양한 실적을 보고했으며, 개별 기업 실적이 상당한 주가 변동을 이끌었습니다. 전반적인 부문은 최근 연방준비제도의 금리 조정에 영향을 받은 신중한 낙관론을 가진 광범위한 시장 속에서 개별 결과는 극적으로 달랐지만, 최신 실적 발표 이후 평균 주가는 11.6% 상승했습니다.
주요 기업 실적, 부문별 미묘한 차이 상세 설명
Ulta Beauty (NASDAQ:ULTA)는 특히 강력한 2분기 실적을 발표했습니다. 이 회사는 전년 대비 9.3% 증가한 27억 9천만 달러의 매출을 보고했으며, 이는 애널리스트 예상치를 4.2% 초과했습니다. GAAP EPS는 5.78달러에 달하여 컨센서스 예상치를 14.6% 초과했습니다. Ulta는 강력한 선행 모멘텀을 보여주었으며, 동종업계에서 가장 큰 애널리스트 예상치 초과와 가장 높은 연간 가이던스 상향 조정을 제공하여 매출 가이던스를 120억 5천만 달러 (중간값)로, EPS 가이던스를 24.08달러로 높였습니다. 동일 점포 매출은 핵심 카테고리의 강력한 성장, 효과적인 프로모션 전략, 그리고 "Ulta Beauty Unleashed" 이니셔티브의 지속적인 견인력에 힘입어 6.7% 증가했습니다.
대조적으로, 개인 관리 및 홈 프래그런스 소매업체인 Bath & Body Works (NYSE:BBWI)는 2분기 매출 15억 5천만 달러를 보고했으며, 이는 전년 대비 1.5%의 완만한 증가로 애널리스트 예상치와 일치했습니다. 그러나 이 회사의 다음 분기 EPS 가이던스는 애널리스트 예상치를 크게 하회하여 보고서 이후 주가가 18.2% 하락했습니다. 연간 조정 EPS 가이던스를 3.35달러에서 3.60달러 범위로 상향 조정하고 순매출 성장 기대치를 1.5-2.7%로 좁혔음에도 불구하고, 단기적인 약세 전망이 투자 심리에 영향을 미쳤습니다. 이 회사는 또한 관세로 인한 역풍에 직면해 있으며, 올해 매출 총이익에 8천 5백만 달러의 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
Sally Beauty (NYSE:SBH)는 보고 이후 주가가 58.7% 상승하며 눈에 띄게 급등했습니다. 이 회사의 2분기 매출은 전년 대비 9억 3,330만 달러로 보합세를 보이며 애널리스트 예상치와 일치했습니다. 그러나 Sally Beauty는 EBITDA와 EPS 예상치를 크게 상회하며 비 GAAP 이익은 주당 0.51달러로 컨센서스보다 21.4% 높았습니다. 이러한 실적은 2026년 말까지 1억 2천만 달러의 운영 비용 절감을 목표로 하는 "성장을 위한 연료" 이니셔티브와 지난 10년간 발행 주식 수를 35% 감소시킨 공격적인 자사주 매입에 힘입어 크게 강화되었습니다.
안경 전문 업체인 Warby Parker (NYSE:WRBY)는 2분기 매출 2억 1,450만 달러를 보고했으며, 이는 전년 대비 13.9% 증가하여 애널리스트 예상치를 0.7% 초과했습니다. 이 회사는 EBITDA 초과 달성 및 연간 EBITDA 가이던스 상향 조정으로 강력한 분기를 보냈지만, 동종업계에서 가장 약한 연간 가이던스 업데이트를 제공하여 투자자들의 열정을 약화시켰습니다.
시장 반응 및 광범위한 맥락
Ulta의 뛰어난 실적은 강력한 운영 실행, 시장 점유율 확보, 효과적인 전략적 이니셔티브의 직접적인 결과이며, 이는 투자자의 신뢰를 확인시켜 주었습니다. Canaccord Genuity, Telsey Advisory Group, JP Morgan, Barclays, UBS를 포함한 여러 애널리스트들은 2025년 8월 하순에 ULTA에 대한 등급을 유지하거나 상향 조정하고 목표 가격을 높여 광범위한 긍정적인 심리를 반영했습니다.
Bath & Body Works의 상당한 주가 하락은 현재 분기 실적이 예상과 일치하더라도 미래 지향적인 가이던스, 특히 EPS에 대한 시장의 민감성을 강조합니다. 미래 수익성과 관세 영향에 대한 우려가 회사의 견고한 실적을 가려버린 것으로 보입니다. 반대로, Sally Beauty의 상당한 주가 상승은 강력한 수익 성장 전략에 대한 시장의 인식을 강조합니다. 운영 효율성, 부채 감축, 자사주 매입을 통한 적극적인 자본 배분에 대한 집중은 매출이 정체된 환경에서도 상당한 주주 가치를 창출했습니다. 매출 초과 달성에도 불구하고 Warby Parker에 대한 더 완화된 반응은 상대적으로 약한 연간 가이던스를 고려할 때 투자자들이 미래 성장 궤적에 대해 신중하다는 점을 시사합니다.
광범위한 시장 배경은 지지적인 역할을 했으며, 최근 연방준비제도의 금리 인하 - 2024년 9월에 0.5% 포인트, 11월에 0.25% 포인트 -가 투자자 낙관론에 기여했습니다. 트럼프 대통령의 재선 또한 주요 지수에 긍정적인 영향을 미쳐 주식 시장에 전반적으로 유리한 환경을 조성했습니다.
향후 전망: 변화하는 소비자 환경 속에서의 전략적 초점
미용 및 화장품 소매 부문은 변화하는 소비자 지출 패턴과 전자 상거래의 증가하는 영향력을 계속해서 탐색하고 있습니다. Ulta와 같은 일부 회사들은 전략적 실행과 제품 혁신을 통해 강력한 성장을 보여주는 반면, Sally Beauty와 같은 다른 회사들은 엄격한 운영 효율성과 자본 배분 전략을 통해 성공을 거두고 있습니다. BBWI가 강조했듯이, 관세의 영향은 복잡한 공급망을 가진 소매업체에게 여전히 중요한 고려 사항입니다.
투자자들은 다가오는 경제 보고서와 연방준비제도의 추가 정책 변화를 계속 모니터링할 것입니다. 개별 기업의 경우, 디지털 향상, 로열티 프로그램, 신제품 출시에 대한 전략적 투자가 지속적인 성장에 중요할 것입니다. Ulta는 독점 브랜드 출시 파이프라인과 초기 국제 확장 노력을 통해 지속적인 모멘텀을 기대하고 있습니다. Bath & Body Works는 소비자 참여를 강화하기 위해 디지털 채널, 매장 내 기술 및 로열티 프로그램에 대한 투자를 추진하고 있습니다. Sally Beauty는 부채 상환 및 추가 자사주 매입에 중점을 둔 "성장을 위한 연료" 이니셔티브를 계속할 계획이며, 이는 장기적인 재무 건전성과 주주 가치 창출에 대한 자신감을 나타냅니다.
