Rigel Pharmaceuticals Inc (RIGL) Price

在 Tavalisse 强劲销售和新竞争加剧下 Rigel Pharmaceuticals 上调 2025 年收入指导

Rigel Pharmaceuticals (RIGL) 大幅上调了其 2025 年收入预期，这得益于其主要产品 Tavalisse 的强劲销售。这一积极的财务修正正值该公司在免疫性血小板减少症 (ITP) 市场应对不断变化的竞争格局之际，特别是随着赛诺菲 (SNY) 新疗法 Wayrilz 的近期进入。 Rigel Pharmaceuticals 在强劲产品表现下提振 2025 年财务前景 Rigel Pharmaceuticals, Inc. (RIGL) 已上调其 2025 年总收入指导，表明对其产品组合充满信心，主要得益于 Tavalisse (fostamatinib disodium hexahydrate) 销售的持续强劲。更新后的展望预计 2025 年收入将在 2.7 亿美元至 2.8 亿美元之间，较此前预测的 2 亿美元至 2.1 亿美元大幅增加。尽管免疫性血小板减少症 (ITP) 治疗市场引入了新的竞争，特别是来自 赛诺菲 (SNY) 最近获批的疗法 Wayrilz，但这种财务乐观情绪依然存在。 2025 年第二季度业绩和修订后的预测 截至 2025 年 6 月 30 日的第二季度，Rigel Pharmaceuticals 报告总收入约为 1.017 亿美元。该数字包括 5890 万美元的净产品销售额和 4270 万美元的合作合同收入。该公司该季度实现了 5960 万美元的净收入，或每股基本收益 3.33 美元。2025 年上半年，总收入达到 1.55 亿美元，其中净产品销售额贡献了 1.025 亿美元，合作合同收入增加了 5250 万美元，净产品销售额较 2024 年同期增长 72%。 修订后的 2025 年指导包括将净产品销售预期从 1.85 亿美元至 1.92 亿美元提高到 2.1 亿美元至 2.2 亿美元。合作合同收入目前预计约为 6000 万美元，较此前的 1500 万美元至 1800 万美元大幅增长。Rigel 预计 2025 年全年将报告正净收入，同时推进其临床开发管线。 Rigel 业绩的关键在于 Tavalisse，该产品在 2025 年前六个月创造了 6850 万美元的净产品销售额，同比增长 44%。管理层将这一势头归因于持续强劲的新患者需求以及扩大商业覆盖和营销基础设施的持续努力。Rigel 的其他上市产品 Rezlidhia 和 Gavreto 的销售额在 2025 年上半年也实现了增长。 市场反应和竞争格局转变 Rigel 的股价经历了显著上涨，年初至今上涨了 116.9%。这一表现显著超越了整个行业和 标普 500 指数，反映了投资者在公司发布财务公告后对其的强烈信心。Zacks 共识估计 对 Rigel 2025 年每股收益 (EPS) 的预测在过去 60 天内几乎翻了一番，从 2.25 美元增至 5.10 美元，2026 年 EPS 估计也从 1.60 美元增至 3.07 美元。 然而，ITP 市场（其中 Tavalisse 是关键参与者）正随着 FDA 批准 赛诺菲的 Wayrilz (rilzabrutinib) 而发生转变。Wayrilz 是首个获批用于 ITP 的 布鲁顿酪氨酸激酶 (BTK) 抑制剂，为美国约 12 万名患者提供了新的治疗选择。其作用机制作为一种可逆共价 BTK 抑制剂，靶向多个免疫通路，解决了现有治疗方法反应不佳的患者的关键未满足需求。临床试验表明，Wayrilz 具有统计学意义的持久血小板反应，以及更快的起效和更长的反应持续时间。 虽然 Tavalisse 和 Wayrilz 采用不同的治疗机制，但像 赛诺菲 这样拥有充足资源的大型制药公司推出一流产品，引入了重要的竞争动态。这一发展有可能影响 Tavalisse 的长期增长轨迹和市场份额。 估值和分析师观点 从估值角度看，Rigel 的市销率 (P/S) 为 2.47。该数字略低于行业平均水平 2.48，但高于该公司五年平均水平 2.22。分析师意见的分歧凸显了围绕 Rigel 未来前景的复杂情绪，在强劲的当前表现和新兴的竞争压力之间取得平衡。 > Jefferies 分析师 Eun Yang 于 8 月 6 日维持对 Rigel Pharmaceuticals 的“持有”评级，并将目标股价设定为 23.00 美元。 > 相比之下，H.C. Wainwright 分析师 Joseph Pantginis 于 8 月 6 日重申了“买入”评级，并设定了更乐观的目标股价 57.00 美元。花旗银行也维持“买入”评级，目标股价为 67.00 美元。 更广泛的影响和未来展望 2023 年美国 ITP 市场总价值约为 18.7 亿美元，预计将经历显著增长，部分原因在于 Wayrilz 等创新疗法。Wayrilz 的获批可能会刺激 ITP 领域内的进一步研发，可能导致竞争加剧和患者治疗选择的增加。对于 Rigel 而言，挑战将是如何维持 Tavalisse 的市场地位并利用其现有的商业基础设施，同时战略性地应对不断变化的竞争格局。截至 2025 年 6 月 30 日，该公司拥有 1.084 亿美元的强劲现金头寸，而 2024 年底为 7730 万美元，这为支持这些努力及其正在进行的管线进展提供了财务缓冲。 投资者将密切关注 Rigel 对新竞争的战略回应，特别是它计划如何维持或扩大 Tavalisse 的市场份额。此外，Rigel 管线的最新进展，包括 R289 治疗复发或难治性低风险 MDS 的进展，将是影响未来业绩和投资者情绪的关键因素。