Les actions d'Intel progressent suite aux discussions avec Apple ; un FPI d'infrastructure IA lance son introduction en bourse ; le marché des VE évolue en Europe
Les actions d'Intel progressent au milieu des spéculations sur l'investissement d'Apple et de la capitalisation sectorielle plus large
Intel Corp. (INTC) a connu une hausse notable de son cours de bourse, progressant de 6,4 % mercredi et d'un supplément de 3,4 % en pré-marché, suite à des rapports de discussions préliminaires avec Apple Inc. (AAPL) concernant un investissement potentiel et une collaboration plus étroite. Ces pourparlers, bien qu'à un stade précoce et sans garantie de résultats, soulignent une période d'activité stratégique accrue pour le fabricant de puces.
Les discussions rapportées avec Apple s'appuient sur une série d'importantes injections de capitaux dans Intel. La semaine dernière, Nvidia Corp. (NVDA) a investi 5 milliards de dollars dans Intel, avec des plans de collaboration sur des puces pour ordinateurs personnels et centres de données. Cela a été précédé par une injection de 2 milliards de dollars du groupe japonais SoftBank (SFTBY, SFTBF) et une participation partielle acquise par le gouvernement américain en août, soulignant l'importance stratégique d'Intel pour la production nationale de semi-conducteurs.
Malgré l'investissement potentiel, des sources familières avec la stratégie d'Apple indiquent qu'il est peu probable que l'entreprise revienne à l'utilisation de processeurs Intel dans ses appareils. Apple est passé au développement de puces en interne au cours des cinq dernières années, avec ses puces les plus avancées fabriquées par Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Cependant, le PDG d'Apple, Tim Cook, a précédemment exprimé son intérêt à soutenir la fabrication de puces nationales, suggérant un élan stratégique plutôt que technologique pour toute transaction potentielle.
Intel a fait face à des défis considérables, notamment la perte de parts de marché au profit de ses rivaux et une lutte pour capitaliser sur le marché en pleine croissance du matériel d'IA dominé par Nvidia. Pourtant, le soutien gouvernemental et les récents investissements privés ont renforcé la confiance des investisseurs, l'action d'Intel ayant augmenté de plus de 60 % depuis début août.
Fermi vise une valorisation ambitieuse lors de l'introduction en bourse d'un FPI d'infrastructure IA
Fermi (FRMI), un Fonds de placement immobilier (FPI) de centres de données nouvellement créé, axé sur l'infrastructure IA, a lancé sa feuille de route pour son introduction en bourse (IPO) le 24 septembre 2025. La société vise à offrir 25 millions d'actions à un prix cible de 18 à 22 dollars par action, cherchant à lever jusqu'à 550 millions de dollars. Cette offre vise une valorisation ambitieuse pouvant atteindre 13,16 milliards de dollars lors de son introduction en bourse aux États-Unis, avec des plans de cotation sur le Nasdaq Global Select Market et le London Stock Exchange sous le symbole "FRMI".
Co-fondée par l'ancien secrétaire américain à l'Énergie Rick Perry et Toby Neugebauer, Fermi America a été créée en janvier 2025. Sa stratégie principale est centrée sur le développement de réseaux électriques de nouvelle génération capables de fournir une puissance à l'échelle du gigawatt, essentielle pour les applications d'intelligence artificielle avancées. L'initiative phare, le Projet Matador, un Campus d'Énergie et d'Intelligence Avancée au Texas, vise à fournir jusqu'à 11 gigawatts (GW) de puissance aux centres de données d'ici 2038, avec une capacité initiale de 1 GW attendue d'ici la fin de 2026. Cette production d'énergie utilisera un mélange de sources d'énergie nucléaire, de gaz naturel et solaire.
En tant que société en phase de développement, Fermi n'a généré aucun revenu depuis sa création jusqu'au 30 juin 2025, et a déclaré une perte nette de 6,4 millions de dollars au cours de cette période. Avant le roadshow de l'IPO, Fermi a obtenu 350 millions de dollars de financement, y compris un cycle de série C de 100 millions de dollars et une facilité de prêt senior de 250 millions de dollars dirigée par Macquarie Group.
Matt Kennedy, stratège senior chez Renaissance Capital, a noté que si l'IA présente un récit d'investissement important, la valorisation proposée par Fermi est "très ambitieuse pour une société en phase de développement", soulignant l'importance cruciale d'obtenir de futurs contrats. La société est confrontée à des défis réglementaires, techniques (tels que les risques liés à la technologie nucléaire et les délais des réacteurs) et macroéconomiques plus larges, y compris les taux d'intérêt et l'inflation, qui pourraient avoir un impact sur son développement et sa rentabilité.
Évolution de la dynamique sur le marché européen des véhicules électriques alors que BYD surpasse Tesla
Le marché européen des véhicules électriques (VE) a connu un changement significatif en août 2025, avec BYD (OTCPK:BYDDF) dépassant Tesla Inc. (TSLA) en termes de ventes de voitures dans l'UE pour le deuxième mois consécutif. Ce développement souligne l'intensification de la concurrence et l'évolution des préférences des consommateurs dans la région.
Les ventes de BYD dans l'Union européenne ont bondi de 201,3 % d'une année sur l'autre, s'assurant 1,3 % de part de marché. En revanche, les ventes de Tesla dans la région ont connu une baisse de 36,6 % d'une année sur l'autre, réduisant sa part de marché à 1,2 %. Cette tendance met en évidence l'influence croissante de BYD et l'attrait grandissant des constructeurs automobiles chinois en Europe, stimulés par des stratégies de prix agressives et des offres de produits diversifiées.
Sur le plan financier, BYD a démontré une performance robuste, affichant un taux de croissance des revenus sur trois ans de 52,6 %. La société maintient une marge brute de 19,05 % et une marge d'exploitation de 6,06 %, reflétant une gestion efficace des coûts. Ses indicateurs de valorisation comprennent un ratio Cours/Bénéfice (P/E) de 20,3, un ratio Cours/Ventes (P/S) de 0,88, et un ratio Cours/Valeur comptable (P/B) de 4,11, suggérant une valorisation raisonnable par rapport à ses performances historiques.
Les difficultés de Tesla en Europe signalent des défis structurels pour défendre sa part de marché face à une concurrence croissante et à une demande des consommateurs inégale. Le positionnement premium de l'entreprise semble vulnérable car les consommateurs soucieux des coûts privilégient de plus en plus la valeur. Pour les investisseurs, ces tendances suggèrent des risques de baisse potentiels pour l'action Tesla, y compris la probabilité de réductions de prix plus importantes ayant un impact sur les marges. Inversement, le succès de BYD et d'autres exportateurs de VE chinois renforce leur argument d'investissement, bien que les mesures commerciales potentielles de l'UE contre les importations chinoises introduisent un facteur de risque politique.
Interprétation du marché et perspectives d'avenir
La convergence de ces événements signale des changements dynamiques dans les principaux segments technologiques et automobiles. Dans le secteur des semi-conducteurs, les manœuvres stratégiques et les investissements récents d'Intel offrent un récit de résurgence potentielle, bien qu'avec la mise en garde que la stratégie de processeur à long terme d'Apple reste indépendante. Les investisseurs suivront de près les développements futurs des discussions Intel-Apple et la manière dont Intel exploitera son nouveau capital pour regagner des parts de marché, en particulier dans le domaine du matériel d'IA.
Le lancement de l'IPO de Fermi souligne la forte demande pour l'infrastructure IA, positionnant les FPI de centres de données comme un élément essentiel du récit d'investissement en IA. Cependant, la valorisation ambitieuse pour une société en phase de développement justifie la prudence. Les performances futures dépendront de la capacité de Fermi à obtenir des contrats importants et à exécuter ses vastes projets de campus énergétiques et de données, en particulier compte tenu des complexités techniques et de l'environnement réglementaire associés à son mix énergétique.
Dans le secteur des véhicules électriques, l'ascension continue de BYD en Europe signale un défi important pour les acteurs établis comme Tesla. Ce changement met en évidence la compétitivité croissante du marché mondial des VE, en particulier avec l'entrée de fabricants chinois bien dotés en ressources offrant des propositions de valeur attrayantes. Les mois à venir révéleront l'étendue de la réponse stratégique de Tesla en Europe et l'impact potentiel de toute politique commerciale que l'Union européenne pourrait mettre en œuvre concernant les importations de VE chinois. Ces facteurs seront cruciaux pour évaluer les trajectoires à long terme des deux sociétés et du marché plus large des VE.
