Amcor PLC (AMCR) Price

安姆科預計貝里全球整合後財務指標將得到提升

安姆科在收購貝里全球後，有望實現財務績效和股東價值的提升，儘管近期出現淨虧損，但戰略整合努力預計將提振每股收益和自由現金流。 安姆科有限公司 (NYSE: AMCR), 作為消費包裝和分配解決方案領域的全球領導者，在戰略性收購了 貝里全球 後，有望實現財務業績和股東價值的提升。儘管該公司在2025財年第四季度報告了淨虧損，但貝里全球的整合預計將顯著提升安姆科的每股收益 (EPS)、自由現金流 (FCF) 和整體估值，鞏固其市場地位並加強其對可持續股息增長的承諾。 財務表現與戰略整合 安姆科於2025年8月14日公佈了其第四季度和2025財年業績，報告了顯著的同比收入增長，但也出現了淨虧損。收入達到 50.8億美元，按固定匯率計算較去年同期的35.35億美元增長43%。然而，該公司錄得 3900萬美元的淨虧損，這與去年同期的2.57億美元淨收入形成顯著轉變。 儘管出現淨虧損，調整後的每股收益 (EPS) 飆升至0.71美元，大大超過了非GAAP預測的0.21美元。調整後收益的這一大幅增長主要歸因於對貝里全球的收購，此次收購極大地擴展了安姆科的全球業務版圖，並將年度總銷售額提升至 230億美元。該交易貢獻了約 15億美元的收購淨銷售額 和約 2億美元的收購調整後息稅前利潤 (EBIT)。相反，排除這些收購結果，合併後公司的銷量下降了1.7%，凸顯了有機增長的疲軟，尤其是在北美地區。 安姆科在整合貝里全球的運營方面取得了顯著進展，旨在實現重要的協同效應。該公司已關閉一個站點，批准了另外四個站點的關閉，並裁減了200多名一般和行政崗位的員工。這些行動預計將通過採購整合和生產重新分配，在 2026財年釋放2.4億美元的成本相關協同效應。 市場反響和估值前景 儘管安姆科的股價在過去一年中下跌了20%，但市場情緒目前對其未來前景持樂觀態度。貝里全球合併的完成被普遍視為運營改善和成本節約的催化劑。分析師表示，安姆科 目前被低估，預計隨著合併效益的充分實現，未來幾年將有顯著的上漲潛力。該公司目標在 2026年實現12-17%的EPS增長。 槓桿削減和股東回報 安姆科的收購後戰略優先考慮財務紀律和去槓桿化，同時保持對高增長領域的投資。截至2025財年第四季度，公司的淨槓桿率達到 3.5倍，明確目標是在 12個月內將其降至3.1倍–3.2倍。預計這一削減將由強勁的自由現金流產生推動，預計在 2026財年將翻倍至18億–19億美元 (不包括整合成本)。 為了履行對股東回報的承諾，安姆科將其季度股息提高了2%，達到 每股0.1275美元，2025財年股息增至 每股51美分，這突顯了公司對現金流韌性的信心。資本支出預計將保持紀律性，範圍在 8.5億美元至9億美元。 展望 展望未來，安姆科的2026財年指引增強了對其戰略路線圖的信心，預計調整後每股收益為 0.80–0.83美元，自由現金流為 18億–19億美元。公司正在進行的投資組合審查和潛在的資產出售是可能影響未來盈利能力的其他因素。重點仍然是在高增長領域優化其核心投資組合，平衡增長雄心與審慎的財務管理，為持續的利潤擴張和長期股東價值創造奠定基礎。