核心要点
美国西德克萨斯中质原油(WTI)与布伦特原油之间的价差扩大至每桶约10美元,创11年新高。这一背离是中东地区严重供应中断的直接结果,供应中断推高了全球布伦特原油基准价格,而美国国内充足的供应则稳定了美国原油价格。
- WTI对布伦特原油贴水扩大至每桶10美元,为11年来最大幅度,远超通常2-5美元的范围。
- 国际能源署(IEA)表示,中东冲突引发的历史性供应中断已导致全球市场每日减少800万桶原油。
- 巨大的贴水使得美国原油极具竞争力,强烈刺激了美国原油对欧洲和亚洲炼油商的出口增加。
美国西德克萨斯中质原油(WTI)与布伦特原油之间的价差扩大至每桶约10美元,创11年新高。这一背离是中东地区严重供应中断的直接结果,供应中断推高了全球布伦特原油基准价格,而美国国内充足的供应则稳定了美国原油价格。

2026年3月18日,美国西德克萨斯中质原油(WTI)和布伦特原油期货之间的价差达到11年来的新高,预示着全球石油市场的巨大压力。随着布伦特原油价格逼近108.40美元,而WTI交易价格接近98.50美元,价差扩大至每桶约10美元。这一背离远超通常2-5美元的范围,反映出地缘政治冲突升级导致的区域市场基本面明显分化。
价差扩大的直接原因是中东地区严重的供应冲击。国际能源署(IEA)宣布,当前情况是迄今为止记录到的最大规模石油供应中断,预计3月份全球市场每日减少800万桶原油,约占全球需求的8%。霍尔木兹海峡的封锁和对地区石油设施的袭击,迫使交易员将海运原油的巨大风险溢价计入价格,从而大幅推高了国际布伦特原油基准价格。
尽管布伦特原油价格反映了欧洲和亚洲炼油商对供应短缺的即时担忧,但WTI仍相对不受影响,这得益于美国国内稳定的产量和库存水平。这种动态使得美国原油在全球市场上出现了显著的贴水。每桶10美元的价格优势使美国出口对寻求替代中断的中东供应的国际买家极具吸引力。交易员目前正将这一价差视为冲突严重程度的实时指标,扩大的价差为美国生产商和航运公司捕捉全球市场份额创造了重大机会。