瑞银下调上海石化目标价，此前公司亏损14亿人民币

关键要点

上海石化2025年的财务表现大幅恶化，主要受炼油利润率急剧下降和第四季度运营挫折的影响。尽管投行瑞银因业绩不佳下调了其目标价，但仍维持“买入”评级，这表明尽管近期面临逆风，瑞银仍相信该公司的长期价值。

1. 全年亏损： 该公司2025年净亏损14亿人民币，与此前的盈利状况形成鲜明对比，收入同比下降13%至756亿人民币。
2. 第四季度利润率暴跌： 第四季度尤其充满挑战，贡献了10亿人民币的净亏损，公司毛利率从上季度的17%降至12%。
3. 分析师调整： 瑞银将上海石化（00338.HK）的目标价从2.11港元下调至2.02港元，以反映业绩不佳，但维持“买入”评级。