Edgen Stock·Mar 18 2026, 10:56腾讯计划今年将其在大型人工智能模型上的投资翻倍至约360亿元人民币，这表明公司深信其核心业务增长足以支持这一积极扩张，而无需外部融资。这项支出直接关系到其在核心游戏和商业服务领域实现人工智能产业化的战略推动。
腾讯正将其在人工智能大模型上的投资翻倍，今年将达到约360亿元人民币，较上一年投入的180亿元人民币显著增加。在最近的财报会议上，总裁刘炽平表示，公司现有业务的强劲增长足以消化这笔巨额的额外开支。此举标志着公司在不损害财务健康或无需新融资的情况下，积极加速AI发展的决心。
这项投资凸显了公司加大关键计算能力资本开支的更广泛战略。公司在2025年的资本开支达到约790亿元人民币，较2024年的770亿元人民币略有增加。刘炽平表示希望进一步加速资本开支，以获取更多GPU，并将当前的芯片供应限制视为不可抗力事件，公司可以通过租用计算能力作为权宜之计来应对。
腾讯增加的投资并非投机行为；它直接资助了AI在其生产流程中的整合，尤其是在其利润丰厚的游戏部门。在2026年游戏开发者大会上，公司展示了一套专有的AI工具，旨在实现游戏开发的工业化。这些工具包括用于动画的“VISVISE”和用于安全的“ACE”，已在显著提高效率。
“ACE”（反作弊专家）解决方案已将MOBA游戏中的作弊检测准确率提高了约80%。仅在2024年，该系统就使得腾讯对1.8765亿个“打金”账号进行了处罚，同比增长75.5%。同样，“VISVISE”工具可自动完成复杂的角色绑定和蒙皮工作，将工作量减少80%至90%，并将过去需要数天的任务缩短至数小时。这使得开发人员可以将资源重新分配到创意和质量改进上，而不是重复性劳动。
腾讯能够自主为AI雄心提供资金，得益于其强劲的潜在财务表现。在2025年第三季度，公司报告收入同比增长15%至1929亿元人民币，非国际财务报告准则净利润增长18%至706亿元人民币。这种盈利能力为刘炽平覆盖增加的AI支出提供了信心基础。
尽管公司基本面强劲，华尔街也持积极展望——52位分析师中有47位给予“买入”评级，平均目标价为739港元——腾讯股价近期表现不佳，低于200日移动平均线。公司果断且明确的AI战略，加上其已被证明的创造回报能力，可能成为投资者重新评估该股票长期增长轨迹所期待的催化剂。
