Edgen Stock·Mar 18 2026, 16:38地缘政治紧张局势加剧，引发了对滞胀的担忧。滞胀是一种高通胀和经济增长缓慢并存的有害经济环境。这种动态正在颠覆传统的投资策略，导致退休投资组合在股票和债券同步下跌时面临风险。
长期以来被视为平衡股市增长与债市稳定的60/40投资组合，在当前的经济形势下正被证明是无效的。传奇投资者利昂·库珀曼警告称，市场并未充分消化当前日益加剧的不确定性。在滞胀环境下，多元化优势瓦解。经济增长放缓损害企业盈利并拖累股市，而持续通胀则侵蚀债券价值，导致债券价格下跌，收益率上升。这对退休人员构成了“双重打击”，即股票下跌10%不再能被债券缓冲，反而因债券价格同步下跌而加剧，使投资组合在各方面都面临风险。
中东地区冲突加剧是推动滞胀担忧的主要催化剂。伊朗官员警告称，如果霍尔木兹海峡（全球约20%石油供应的咽喉要道）的石油运输中断，原油价格可能会飙升至每桶200美元。这种价格冲击将波及全球经济，增加食品、运输等一切商品的成本，并挤压家庭预算。对于企业而言，更高的能源价格会压缩利润空间，导致增长放缓和股票表现疲软。经济学家警告，这种组合可能导致股票和债券在长达18到24个月内回报不尽如人意。
随着传统多元化策略的失效，投资者被迫重新思考投资组合构建，以保全资本。这引发了资金向能够抵御或受益于通胀压力的另类资产和领域转移。能源股重新受到关注，这不仅得益于地缘政治风险，还得益于人工智能等高耗能行业日益增长的长期需求。基础设施和国防也被视为具有弹性。对于寻求直接对冲货币贬值和市场波动的投资者来说，黄金等贵金属再次成为保护投资组合的关键组成部分，在传统金融资产表现不佳时提供价值储存。