SoFi 首席执行官增持股票，空头指控其隐藏 3.12 亿美元债务

空头报告声称存在 3.12 亿美元未入账债务

SoFi Technologies (SOFI) 在浑水研究 (Muddy Waters Research) 于 3 月 17 日发布报告指控其存在严重会计不当行为后，正面临严峻审查。该报告声称 SoFi 是一个“金融工程跑步机”，利用“安然式表外结构”来掩盖至少 3.12 亿美元的债务，并人为地夸大其盈利能力。浑水还质疑该公司个人贷款的冲销率。这些指控立即动摇了投资者信心，导致该公司股票在报告发布当天大跌 6.5%。

SoFi 管理层迅速驳斥了这些说法，称该报告“不准确且具有误导性”，并表示其“对公司业务缺乏基本了解”。该公司还宣布将对这家做空公司提起法律诉讼。这场冲突使 SoFi 的股票处于岌岌可危的境地，因为在严重的指控面前，交易员们正在权衡其运营表现，而其股价今年以来已下跌 35%。

首席执行官通过购买 84,900 股股票进行反击

为向市场发出直接反信号，SoFi 首席执行官 Anthony Noto 一直在积极购买公司股票。Noto 于 3 月 17 日，即浑水报告发布当天，以平均每股 17 美元的价格购买了 28,900 股股票。此前，他于 3 月 2 日以约每股 18 美元的价格进行了更大规模的购买，共计 56,000 股。这些公开市场购买代表了领导层对其股票的高度信任，表明管理层认为该公司股票被严重低估。

这种内部信心得到了强劲的潜在业务增长的支持。SoFi 在 2025 年第四季度报告了其有史以来第一个营收突破十亿美元的季度，营收达到 10.25 亿美元，每股收益 0.13 美元，超出预期。2025 年全年营收增长 38%，达到 36.13 亿美元，而其会员基础增长 35%，达到 1,370 万。多头认为这些基本面指标被做空者的说法所掩盖。

4 月 28 日的财报将成为关键考验

目前的核心争议围绕着 SoFi 的会计是否健全。尽管该公司增长强劲，但空头指出，个人贷款冲销率在 2025 年第四季度从上一季度的 2.6% 攀升至 2.8%，这是一个值得关注的问题。该公司的估值，其远期市盈率为 32 倍，如果信贷质量恶化或会计违规被证实，几乎没有犯错的余地。

投资者现在正期待该公司于 4 月 28 日发布的下一份财报，以获取明确的答案。SoFi 已指导 2026 年第一季度营收约为 10.4 亿美元，调整后每股收益为 0.12 美元。一份清晰透明的资产负债表披露报告对于化解浑水的说法并恢复市场信任至关重要。在此之前，该股票仍将是其增长故事的信徒和关注其会计问题的怀疑者之间的战场。