Edgen Stock·Mar 18 2026, 18:36美联储主席杰罗姆·鲍威尔关于通胀预期上升的言论，进一步巩固了鹰派立场，迫使市场重新评估潜在降息的时机。这种谨慎态度出现之际，央行正努力应对地缘政治冲突推动的能源价格飙升，以及就业增长和GDP等国内经济指标走弱的情况。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔证实，短期通胀预期在最近几周有所上升，这验证了市场担忧并预示着一段较长的紧缩货币政策时期。在最近一次会议上，央行将关键利率稳定在3.5%至3.75%的区间，进一步强化了其控制物价压力的重点。
投资者迅速调整了对美联储鹰派立场的预期。联邦基金期货交易目前显示，至少要到12月才可能降息，几乎没有这种可能性。这与今年早些时候市场预期多次降息的情况截然相反，反映出市场现在已与“更高更久”的利率环境保持一致。
通胀预期上升的主要驱动因素是地缘政治冲突导致的能源价格急剧上涨。布伦特原油期货飙升至每桶109美元以上，直接影响了加油站的消费者。根据AAA数据，过去一个月全国平均汽油价格每加仑上涨了88美分，达到3.79美元。
这种能源冲击使美联储的政策路径复杂化，将通胀压力与经济降温的迹象对立起来。最近的数据显示2月份失业9.2万人，而2025年第四季度GDP增长被下修至微不足道的0.7%。央行现在正面临一个艰难的挑战：如何在不进一步抑制经济活动的情况下管理通胀。
经济增长放缓、劳动力市场走弱和持续通胀的结合，加剧了滞胀的担忧——即经济停滞与高通胀并存的局面。美联储自己的预测反映了这种不确定性，19位委员会成员中有7位现在预测2026年不会降息。
这种经济背景使政策制定者处于一个不稳定的境地。对抗通胀的标准工具是维持或提高利率，但这有可能加剧经济放缓。美联储内部的分歧，通过其季度“点阵图”凸显出来，强调了对这些相互冲突的经济信号采取正确政策应对措施的巨大不确定性。