Edgen Stock·Mar 18 2026, 16:17霍尔木兹海峡因冲突而导致的封锁，引发了全球铝市场严重的供应冲击，将价格推升至四年来的最高水平。此次中断还受到关键区域生产商大幅减产的影响，尽管全球需求疲软目前阻止了价格的更剧烈上涨。
自2月28日以来，霍尔木兹海峡事实上的封锁严重扰乱了这一关键的全球贸易动脉，导致伦敦金属交易所（LME）铝价上涨约8%，达到每吨3,370美元，创下四年来的新高。此次价格走势是双重供应冲击的直接结果。首先是海峡的物流瘫痪，船只通行量下降了95%。其次是全球最大冶炼厂之一巴林铝业（Alba）大幅减产。该公司宣布减产19%，从本已紧张的市场中减少了约30万吨的年化供应。波斯湾地区占全球铝产量的近9%，任何中断都至关重要。
铝价大幅上涨，但受到全球需求疲软的抑制。CRU Group的分析师指出，如果没有这种潜在的经济疲软（部分反映在中国等主要市场工业活动的放缓），价格上涨将更为显著。这种供应侧恐慌与需求侧现实之间的背离造成了市场头寸的分裂。尽管价格上涨，但多头基金头寸并未显著扩大。相反，空头押注有所增加，自冲突开始以来，空头头寸已增加约1.5万手。
这表明很大一部分投资者预计价格将从此处下跌。
— CRU Group 首席分析师 Guillaume Osouf。
霍尔木兹海峡危机对全球经济构成了更广泛的威胁，远远超出了铝业。该水道是全球19%的精炼石油产品和33%的海运化肥贸易的咽喉要道。冲突还导致卡塔尔设施的生产中断，这些设施供应全球33%的氦气——氦气是英特尔和台积电等公司生产半导体的关键组成部分。另一种衍生物石脑油的短缺，可能扰乱亚洲主要经济体的塑料生产。反映供应风险的严重性，CRU Group和ING的分析师均认为，如果中断持续，铝价最终可能攀升至每吨4,000美元。