Edgen Stock·Mar 13 2026, 21:19对冲基金已将布伦特原油的看涨押注大幅提高至2020年2月以来的最高水平，预期中东地缘政治动荡将进一步推高油价。此番仓位反映出市场深切担忧潜在的供应中断将超过任何政府干预措施。
对冲基金对布伦特原油的看涨押注达到了四年多来的最高水平，这表明市场坚信地缘政治动荡将继续推高油价。洲际交易所的数据显示，在截至3月10日的一周内，基金经理将布伦特原油的净多头头寸增加了65,438份合约，总计达到351,032份。这标志着自2020年2月以来，全球石油基准的看涨情绪达到了最高水平。与此同时，对西德克萨斯中质原油(WTI)的看涨押注也攀升至八个月高点，凸显了市场对能源成本普遍上涨的预期。
投机性购买的激增直接回应了中东军事冲突的升级，该冲突加剧了对严重供应中断的担忧。风险溢价在石油市场波动性中显而易见，石油VIX指数(^OVX)已达到2020年4月市场恐慌以来的最高水平。这种极端压力也反映在全球两大石油基准之间的定价关系中。通常以折价交易、在美国内陆枢纽定价的WTI原油，最近已与海运布伦特原油价格持平。这种罕见的趋同表明，全球买家正争相获取任何可用的桶，有效抹去了WTI通常的物流折扣，因为冲突威胁到通过霍尔木兹海峡的油轮运输。
尽管原油价格一直波动不定，短暂突破每桶100美元，但看涨头寸的持续增加表明，交易员对政府干预能否平抑市场持怀疑态度。七国集团(G7)财长们讨论了协调释放战略石油储备(SPR)以稳定价格，但尚未采取行动。然而，对冲基金似乎认为此类措施将不足以应对。例如，美国战略石油储备的理论最大日抽取量为每天440万桶，这一上限可能不足以抵消波斯湾地区发生的重大中断。鉴于实体供应路线面临风险，投资者正在押注战争驱动的供应冲击将压倒任何政策回应。