Edgen Stock·Mar 12 2026, 07:01高盛于3月7日对韩国股市发布了强烈的买入信号，认为近期20%的抛售为投资者提供了绝佳的入场时机。该行大幅上调了对KOSPI指数的盈利预测和目标价，驳斥了对新熊市的担忧。
韩国KOSPI指数自2月26日高点以来经历了20%的急剧调整，高盛将此举定义为买入机会，而非退出信号。此次抛售包括3月4日创纪录的单日12.06%暴跌，引发了投资者对市场崩盘的担忧。然而，这家投资银行强调，此次下跌是在自2025年4月9日以来指数飙升176%之后发生的。
KOSPI指数在3月5日反弹10%，收复30日移动平均线，保持了其长期上升趋势，这凸显了市场潜在的韧性。历史数据支持这一乐观观点；在之前的重大单日跌幅之后，如9/11袭击（-12.0%）和全球金融危机（-10.6%），KOSPI指数在随后的三个月和十二个月中分别平均实现了15.8%和49.4%的回报。
高盛看涨的基本依据是一个强大的盈利周期，几乎完全由半导体行业驱动。该行今年已第三次上调其2026年韩国市场盈利增长预测，从120%提高到130%。此次上调是DRAM和NAND存储芯片价格飙升的直接结果。
超大规模云计算提供商的需求持续推动资本支出，而供应限制依然存在，从而推高了存储芯片的平均售价（ASP）。这种强劲势头已在国家经济数据中显现，韩国2月份存储芯片出口创历史新高。高盛的专有盈利指标ERLI显示，在所有亚太市场中，其对韩国科技行业的乐观程度最高。
高盛认为，对因过度拥挤而被迫抛售的担忧被夸大了。对市场持仓的分析显示出健康的结构。外国投资者持有韩国股票的比例为34.5%，仅略高于其长期平均水平，并未达到极端水平。同时，散户投资者的杠杆率处于五年低点，保证金融资仅占市场总市值的0.6%。国内机构也仍处于低配状态，这表明它们有能力增加持股。
在近期回调之后，市场估值变得更具吸引力。KOSPI指数的未来12个月市盈率仅为8.8倍，较其历史平均水平有显著折让。根据上调后的盈利前景，高盛将其2026年末KOSPI目标从6,400点上调至7,000点，提供25%的潜在价格回报。这一自信的预测巩固了该行对韩国市场的“增持”评级。
