Edgen Stock·Mar 23 2026, 09:16
关键要点
高盛于3月23日上调了复星医药的目标价和盈利预测，理由是其财务表现超出预期。该银行的乐观前景是基于2025年下半年显著的营收增长，这主要得益于中国大陆市场的出色销售。
- 高盛将复星医药的目标价从102.72港元上调至104.79港元，维持“买入”评级。
- 此次上调是在2025年下半年总营收同比增长29%，达到38亿人民币之后。
- 中国大陆的销售是主要驱动力，攀升31%至32亿人民币，超出分析师预期。
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高盛上调复星医药目标价至104.79港元
Edgen Stock·Mar 23 2026, 09:16
下半年营收强劲增长29%促使评级上调
高盛于3月23日重申了对复星医药（02696）的“买入”评级，并将其目标价从102.72港元上调至104.79港元。该银行作出此决定的原因是该公司2025年下半年的财务业绩表现强劲，超出预期。高盛将其本年度的销售预测上调了8.6%，下一年度上调了8.3%。因此，同期净利润预测分别增加了3,800万人民币和2.24亿人民币，表明对该公司持续盈利能力抱有强烈信心。
中国大陆销售额攀升31%至32亿人民币
公司令人印象深刻的业绩表现主要得益于其国内业务。2025年下半年，总营收同比增长29%，达到38亿人民币。其中，中国大陆市场的销售额贡献了大部分增长，攀升31%至32亿人民币。全年海外营收贡献了2.58亿人民币，其中约1.8亿人民币来自HLX02产品在美国的销售。高盛指出，强劲的营收数据加上不断扩大的毛利率，促成了盈利的显著超出预期。