Edgen Stock·Mar 27 2026, 12:11高盛举行的一次核能研讨会巩固了市场对铀的看涨共识，这主要得益于人工智能对电力需求的激增以及结构性供应短缺。 高管们预计，在更为有利的监管环境下，铀价格将面临上行压力，新反应堆项目将加速推进。
高盛首届核电研讨会上，高管们达成共识，认为在结构性供应限制和人工智能数据中心能源需求激增的推动下，铀市场将持续牛市。高盛自身的分析强调了日益增长的供需失衡，该公司将其2025年至2045年期间的铀累计净供应赤字预测修正为2.11亿磅。这种短缺源于现有反应堆的重启、功率升级和延寿，这些因素共同创造了一个坚实的市场需求底部，而新的铀矿供应难以满足。
全球人工智能的普及是加剧这一需求的催化剂。数据中心巨大的电力需求，加上制造业回流和更广泛的经济电气化，正迫使公用事业公司和政府寻求可靠的、无碳的基载电力。这一趋势并非仅限于美国，东南亚各国也正在重振其核能雄心，以支持类似的科技基础设施建设。
供需失衡直接导致了强劲的价格前景。虽然现货价格可能会波动，但市场更关注长期公用事业合同。据全球最大的供应商之一加拿大生产商Cameco称，其合同组合意味着铀的中位数价格约为每磅120美元。这表明长期合同价格将持续上涨，因为公用事业公司尚未获得足够的供应量来满足其替换需求。
这种市场动态正在加速新反应堆技术的商业化进程。西屋电气预计其AP1000大型反应堆的明确订单将于2026年下达，并确定波兰和保加利亚为近期最可行的市场机会。CW和MIR等供应链参与者已表示支持这一扩张。Cameco表示，目前每年可支持建造四座AP1000反应堆，并可在五年内将该能力提升至每年20座。
核能领域扩张的一个重要催化剂是日益有利的监管环境。美国核能监管委员会（NRC）已明确承诺消除核能发展的制度障碍。主要举措包括简化审批流程、取消过时要求以及减少新项目的行政摩擦。这种降低合规成本和提高效率的努力，与美国政府对核能的支持立场相一致。
杜克能源和南方公司等美国主要公用事业公司仍持谨慎态度，它们提到了成本和建设风险，并认为联邦政府的支持对于新建项目至关重要。然而，它们明确表示更青睐AP1000等成熟技术，而非新兴的小型模块化反应堆（SMR）。这种务实的方法，加上美国监管政策的顺风以及全球为实现能源安全而争相采用核能的趋势，巩固了从铀矿商到技术提供商整个核能价值链的投资逻辑。
