Edgen Stock·Mar 23 2026, 14:22高盛认为，Meta近期裁员和削减开支并非疲软迹象，而是为资助其人工智能抱负而进行的战略转型。在3月22日的一份报告中，该行驳斥了导致Meta股价下跌20%的市场担忧，指出将资源从Reality Labs等部门重新分配，将释放可观的盈利增长，并使Meta在人工智能领域占据领导地位。
在3月22日的一份研究报告中，高盛对自1月29日以来导致Meta股价下跌约20%的近期投资者焦虑情绪，提出了一个乐观的反向叙事。该行将Meta宣布的裁员和支出削减，并非视为防御性撤退，而是在高增长人工智能领域进行果断的战略性资源再分配。高盛维持其“买入”评级和835美元的目标价，表明相信这些举措将提升长期股东价值。
高盛的分析量化了潜在的上涨空间，其中一个情景显示，到2026年底将员工人数削减15%，当年公认会计原则（GAAP）下的每股收益（EPS）可增加10%以上，并在2027年和2028年增加20%以上。报告认为，这并非简单的成本削减，而是一种结构性的人才转移，用具备人工智能和机器学习专业知识的职位取代传统岗位。
Meta调整支出的决定，直接与其各部门的业绩挂钩，特别是Reality Labs在2025年录得192亿美元的运营亏损。高盛认为，市场对Meta全面退出空间计算的解读是错误的。相反，Meta正在战略性地减少对Horizon Worlds等表现不佳的传统VR产品的投资，以更专注地整合人工智能，并开发下一代增强现实（AR）硬件。
这种内部资源转移对盈利能力提供了适度但明确的收益。高盛的模型表明，持续削减Reality Labs的年度支出，可以在2026年至2028年期间，使GAAP每股收益实现低至中个位数的百分比增长。此举有效地将资本从现金密集型传统项目重新分配到更有前景的、以人工智能为中心的举措。
重组带来的效率提升，将推动行业最具侵略性的人工智能投资周期之一。Meta管理层已指导2026年的资本支出将在1150亿至1350亿美元之间，较上一年的697亿美元有显著增长。这笔巨额开支将用于建设公司的AI计算能力，包括数据中心和先进芯片。
高盛也驳斥了对Meta下一代基础AI模型延迟发布的担忧。报告指出，Meta的先进AI实验室仅在2025年中期才成立，9到12个月的开发周期在初步成果公布前是合理的。该行预计，主要AI产品和模型将在2026年下半年和2027年发布，这符合公司长期战略路线图。
