高盛下调金蝶目标价至18.21美元，因盈利前景疲软

高盛将金蝶2025年利润预测大幅削减47%

高盛将金蝶国际（00268.HK）的目标价从18.98美元下调至18.21美元，以回应该公司逊于预期的盈利指引。此次调整是由于金蝶预计2025年净利润在6000万至1亿元人民币之间，这与高盛此前1.78亿元人民币的估计形成鲜明对比。

高盛指出，高于预期的运营费用是主要驱动因素，因此将金蝶2025年利润预测大幅削减了47%。该银行还将2026年和2027年的利润预测分别下调了8%和6%，这预示着近期成本压力将持续。截至2026年2月20日，该股票的做空仓位达到7201万美元，做空比率为33.83%。

尽管未能达到分析师预期，金蝶的预测仍标志着运营上的重大转折。该公司预计在2024年报告净亏损1.42亿元人民币后，将在2025年实现盈利。管理层将预期的改善归因于持续的规模扩张和运营效率的提高。

高盛维持该股票的“买入”评级，反映出其长期看好。该银行分析师对金蝶的战略地位保持信心，强调其宝贵的企业数据资产、人工智能的应用以及其软件提高客户生产力的能力是未来增长的关键支柱。