Edgen Stock·Feb 20 2026, 08:38
核心要点
高盛在金蝶国际2025年利润指引远低于该行预期后，修订了对其展望，理由是运营成本较高。尽管短期内评级下调，该行仍维持长期积极看法。
- 金蝶2025年利润预测为人民币6,000万-1亿，远低于高盛此前估计的1.78亿人民币。
- 高盛将其对金蝶的2025年利润预测大幅下调47%，并将目标价从18.98美元下调至18.21美元。
- 尽管预测下调，高盛仍维持“买入”评级，指出该公司在人工智能和企业数据服务方面的长期潜力。
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高盛下调金蝶目标价至18.21美元，因利润预测降低
Edgen Stock·Feb 20 2026, 08:38
金蝶2025年利润展望低于预期
金蝶国际（00268.HK）预测2025年将恢复盈利，预计净利润介于人民币6,000万至1亿之间。尽管这标志着较2024年预计净亏损1.42亿人民币的显著好转，但该指引远低于高盛此前估计的1.78亿人民币。公司将预期利润改善归因于规模扩张和效率提升。
高盛将目标价下调至18.21美元，2025年预测大砍47%
为应对疲软的指引，高盛将金蝶2025年利润预测下调47%，理由是运营费用高于预期。该行还将其对2026年和2027年的利润预测分别下调8%和6%。这导致该股目标价从之前的18.98美元下调至18.21美元。
尽管长期人工智能潜力仍在，仍维持“买入”评级
尽管对盈利能力和费用存在即时担忧，高盛仍重申对金蝶国际的“买入”评级。该行报告强调了积极的长期前景，基于公司积累的企业数据、人工智能的战略应用以及其帮助客户公司提高生产力的能力。这表明，尽管近期收益面临压力，但该行的核心投资论点保持不变。