高盛维持安踏体育买入评级，目标价108港元

重点摘要

高盛重申对安踏体育的信心，维持“买入”评级及108港元的目标价。此次认可是在安踏子公司亚玛芬体育公布强劲财报后作出的，尽管其利润率因战略投资而受到压缩。

1. 高盛维持对安踏体育的买入评级，目标价为108港元。
2. 此次评级是基于子公司亚玛芬体育报告超出预期的第四季度每股收益，这得益于始祖鸟（Arc'teryx）和萨洛蒙（Salomon）等品牌的推动。
3. 亚玛芬体育的调整后息税前利润率（EBIT margin）为12.5%，未达预期，原因是增加了品牌投资，这表明公司侧重于增长而非短期盈利。