Edgen Stock·Oct 18 2025, 20:56亿航智能控股有限公司（纳斯达克：EH）推出了其新型VT35长航程无人驾驶电动垂直起降（eVTOL）航空器，标志着其在城际空中出行领域的重大拓展。
亿航智能控股有限公司（纳斯达克：EH）于2025年10月13日在中国合肥举行的一次活动中推出了其新型长航程无人驾驶电动垂直起降（eVTOL）航空器——VT35。此次发布标志着该公司产品组合的战略性扩张，专门面向中长距离空中出行应用。
VT35是VT30原型机的升级版，专为城际、跨海和跨山旅行等先进运输场景而设计。该航空器采用串联翼设计，包含八个用于垂直飞行的升力螺旋桨和一个专用于高效巡航模式的推进螺旋桨。性能指标显示，其满载航程约为200公里，最大起飞重量为950公斤。
VT35设计上与现有EH216-S垂直起降机场兼容，在城市环境中提供操作灵活性，可利用公园、屋顶和停车场等多种起降场地。VT35的标准版在中国国内市场的定价为650万元人民币（约合90万美元）。
至关重要的是，中国民用航空局（CAAC）已于2025年3月正式受理了VT35的型号合格证申请，该航空器目前正在进行严格的适航认证程序，内部测试和实验飞行正在积极进行中。
VT35的推出，战略性地使亿航能够进入城际旅行市场，从而补充其现有的EH216-S型号——后者针对较短的城内运营进行了优化。这种战略性多元化旨在加速低空空中出行生态系统从城市内部向更广泛的城际走廊发展。
伴随此次发布的一项重要进展是，由合肥市人民政府支持的一家平台公司已下达了VT35的首批采购订单。这一商业吸引力源于亿航与合肥市人民政府于2025年8月签署的投资合作协议，该协议旨在合肥建立一个综合性的VT35系列产品中心。这项计划包括亿航约10亿元人民币的投资，以及合肥市政府约5亿元人民币的综合支持，可能包括额外的飞机订单和产业链合作。
此外，亿航已与浙江智翼无人机科技有限公司和海南富马通用航空产业发展有限公司巩固了合作协议，重点关注VT35的采购、推广和运营方面。
亿航智能控股有限公司（EH）目前市值约为12.4亿美元，报告2025年第二季度营收为1.47亿元人民币。这代表同比增长44%，同时调整后的净利润为940万元人民币，增幅高达683%。该公司一直保持强劲的毛利率，约为61.5%。
尽管有这些积极指标，第二季度营收数据仍低于分析师预期。对此，杰富瑞（Jefferies）将其对EH的目标价调整至24.38美元，同时维持对该股的“买入”评级。
该公司的市销率（P/S）为20.1倍，明显高于美国航空航天与国防行业平均水平的3.3倍。这一估值表明投资者对新兴的城市空中出行（UAM）领域未来的预期增长给予了显著的溢价。亿航还将其2025年全年营收指导修正为约5亿元人民币。
VT35的发布代表了中国新兴“低空经济”的重大进步，该经济受益于强大的政府支持和对eVTOL发展的扶持政策框架。亿航作为无人驾驶eVTOL领域的先行者，其EH216-S型号已在中国获得商业运营认证。这一优势使亿航领先于许多仍处于早期发展阶段的全球竞争对手。
然而，该公司面临着固有的风险，包括订单交付可能较慢、收入实现延迟以及与长航程eVTOL相关的复杂认证挑战和高运营成本。尽管由于巨大的增长潜力，投资者情绪普遍保持积极，但公司较高的估值和执行风险需要谨慎对待。
“VT35获得政府支持的首发可能有助于支持近期商业验证，但由于管理层仍专注于谨慎的运营规模扩展，这对于解决最大的直接风险——即公司在平衡增长雄心与运营稳定性时可能出现的订单交付速度放缓和收入实现延迟——几乎没有作用。”
一些分析表明，分析师公允价值估计为23.71美元，这意味着其近期价格18.23美元可能存在**31%**的上涨空间。
VT35成功获得CAAC的适航认证仍是近期的一个关键里程碑。亿航与市政府不断扩大的合作伙伴关系预计将在加速市场采纳及其全面融入中国低空经济生态系统方面发挥关键作用。
持续的挑战包括eVTOL技术固有的高运营成本、持续的监管障碍以及持续基础设施建设的必要性。公司在快速发展的先进空中出行（AAM）市场中，有效平衡雄心勃勃的增长目标与运营稳定性和高效收入实现的能力将至关重要。此外，国际扩张的潜力，特别是通过与中国路桥公司等战略联盟，将是投资者关注的关键领域。
