Edgen Stock·Nov 02 2025, 14:22黑石集團總裁喬納森·格雷就人工智能的變革力量發出了嚴厲警告，暗示其顛覆性影響被投資者嚴重低估。這一轉變有望在對人工智能基礎設施至關重要的領域（如數據中心和能源）創造巨大的機會，同時對易受自動化影響的傳統行業構成重大威脅。
全球市場正日益應對人工智能深刻且往往被低估的顛覆性潛力。領先投資公司黑石集團（NYSE:BX）總裁喬納森·格雷警告稱，投資者可能忽視了人工智能在多大程度上能夠從根本上重塑各個行業，從而在不同市場領域創造巨大的贏家和顯著的挑戰。
格雷的警告強調了投資界正在浮現的一個核心主題：積極應對人工智能影響的必要性。黑石集團已將人工智能作為其投資審查的首要考慮因素，指示其信貸和股票團隊在評估中優先進行人工智能分析。格雷將即將到來的顛覆比作紐約出租車牌照在網約車應用出現後價值暴跌，暗示整個行業可能面臨淘汰。
為應對這一前景，黑石集團戰略性地避免了對被認為極易受到自動化風險影響的軟件和呼叫中心業務進行投資。相反，該公司擴大了對公用事業和工業公司的持股，這些公司為數據基礎設施運營商提供關鍵能源和必要設備。這一戰略轉變凸顯了應對不斷發展的技術前景的積極方法，重點關注人工智能生態系統的基礎組成部分。
市場對人工智能普遍影響的反應是兩極分化的，受益者和面臨重大阻力的行業涇渭分明。
人工智能基礎設施和數據中心的受益者：
對人工智能計算能力日益增長的需求為專門從事數據中心基礎設施和能源解決方案的公司帶來了繁榮。全球數字基礎設施公司**Equinix, Inc. (NASDAQ:EQIX)**憑藉其xScale計劃處於有利地位，報告2024年第二季度收入增長8%。同樣，**Digital Realty Trust, Inc. (NYSE:DLR)**專注於降低人工智能平台的能源消耗，也正在適應這一需求。
人工智能數據中心巨大的電力需求（通常每個機架運行20到40千瓦，設計為50到100千瓦甚至更高）凸顯了現有電網的電力瓶頸。這一挑戰有利於物理基礎設施公司。專門從事人工智能部署熱管理系統和配電的Vertiv (NYSE:VRT)，以及電氣配備製造商Eaton (NYSE:ETN)，正在直接解決這些基礎設施需求。**Quanta Services (NYSE:PWR)**提供電力基礎設施專業承包服務，由於與電網現代化相關的合同（對新數據中心的啟用至關重要），其近期收入實現了增長，並將2025年展望上調。
面臨顛覆和衰退的行業：
相反，一些傳統行業正經歷收入下降和客戶流失，因為人工智能驅動的工具顛覆了傳統商業模式。例如：
這些公司的困境反映在更廣泛的經濟中，Howard Miller這家百年歷史的家具和鐘錶製造商的關閉就是例證。這一事件凸顯了傳統行業在面對敏捷的、數字化的競爭對手時，對需求轉變、成本通脹和結構性衰退的脆弱性。Dorel Industries的股價也出現下跌，正在進行重組以削減家具行業的成本。
儘管包括標普500指數、道瓊斯工業平均指數和納斯達克綜合指數在內的主要美國指數在2025年末達到了前所未有的高點，這得益於強勁的企業收益和人工智能的變革性影響，但這一增長時期伴隨著顯著的市場波動。主要驅動因素包括持續的央行決策、地緣政治發展、關稅政策、企業盈利報告和高估值。“電力危機”——即為滿足人工智能數據中心不斷增長的需求而提供充足電力的鬥爭——代表著一個重大的基礎設施挑戰，將繼續影響能源和公用事業部門的投資。
全球經濟增長預計將放緩，一些分析師預測2026年可能出現技術性衰退。雖然通脹預計將逐漸下降，但其持續性仍然令人擔憂，潛在的新關稅可能增加價格壓力，甚至導致滯脹。
格雷的觀點強調了金融領導者之間的一個關鍵共識：“更大的風險在於低估自動化如何重塑從法律和會計工作到索賠處理的各個領域。”這種情緒凸顯了投資者需要批判性地評估長期以來關於行業穩定性和增長的假設。
人工智能的持續整合將繼續是市場表現的主要決定因素。投資者將密切關注人工智能創新的步伐、強大的能源和數據基礎設施的發展以及傳統行業的適應能力。未來的經濟報告、企業盈利和不斷演變的技術和貿易政策決策都將在塑造市場情緒方面發揮關鍵作用。那些成功創新並適應人工智能範式公司有望實現持續增長，而那些無法轉型公司則面臨日益增長的競爭壓力及潛在的淘汰。
