小米回购 320 万股，涉资 1 亿港元

根据提交给香港交易所的文件，小米集团继续推进其重大的股份回购计划，于 5 月 12 日回购了 320 万股 B 类股，耗资约 1 亿港元。

据 Boerse-Global 报道，此次最新购买是激进回购策略的一部分。该科技巨头在 2026 年已花费约 47 亿港元回购自家股票，而去年回购金额为 63 亿港元。

持续的回购发生在该公司股价持续低迷之际。尽管小米的电动汽车部门报告了 4 月份创纪录的交付量，但股价今年以来仍下跌了 23.6%。周五收盘价为 3.43 欧元，远低于 4.56 欧元的 200 日移动平均线。

在市场等待公司 5 月 26 日发布第一季度财报之际，管理层正利用回购释放信心。财报结果将是一个关键考验，即智能手机业务的盈利能力能否支持公司向电动汽车和电池制造领域发起的资本密集型扩张。

小米汽车业务的运营叙事与其股票表现形成鲜明对比。该公司 4 月份交付了创纪录的 36,702 辆电动汽车，使今年以来的总交付量达到 117,558 辆。要实现其 55 万辆的宏伟全年目标，月度交付率必须在当前峰值的基础上大幅提高。

从战略上讲，该公司正通过成立子公司建设电池工厂来加强对供应链的控制。此举旨在减少对宁德时代（CATL）和比亚迪（BYD）等主要供应商的依赖，并可能提高其汽车的长期利润率，目前动力电池占总成本的比例高达 45%。

虽然持续的股份回购可能为股价提供心理支撑，但并未解决投资者对盈利能力的根本担忧。即将于 5 月 26 日发布的财报是下一个重大事件，投资者将从中寻找证据，证明高利润的电子业务能够在不显著拖累集团盈利的情况下，为电动汽车扩张提供资金。

本文仅供参考，不构成投资建议。