威廉姆斯称PCE达4.1%，美联储政策处于有利位置

纽约联储行长约翰·威廉姆斯支持当前限制性政策立场，尽管美联储青睐的通胀指标升至4.1%，是2%目标的两倍多。

美联储当前的货币政策立场处于有利位置，能够使通胀恢复至2%的水平，纽约联储行长约翰·威廉姆斯表示，即便央行偏好的价格指标升至4.1%——创下自2023年4月以来的最高同比读数。

"鉴于通胀水平居高不下，我们必须持续将其恢复到2%的长期目标。当前货币政策立场完全能够做到这一点，"威廉姆斯在周四一场研讨会上发表事先准备好的讲话时表示。

美国商务部周四公布的数据显示，个人消费支出价格指数同比上涨4.1%，是美联储2%目标的两倍多。威廉姆斯指出了三个主要驱动因素：对进口商品加征关税、中东冲突导致的能源和大宗商品价格上涨，以及与人工智能投资热潮相关的科技产品强劲需求。联邦基金利率自2023年7月以来一直维持在5.25%至5.50%的区间，而根据伦敦证交所数据，市场目前预计今年还将进一步加息约25个基点。

粘性通胀叠加美联储官员明确支持当前限制性立场，表明降息仍遥遥无期。明尼阿波利斯联储行长尼尔·卡什卡利周五表示，央行可能需要进一步提高利率，进一步强化了鹰派基调。下一次联邦公开市场委员会会议定于7月28-29日举行。

威廉姆斯表示，人工智能投资热潮可能推高物价超出预期，这挑战了AI纯粹具有通缩或提升生产率作用的说法。他补充称，中东冲突导致的全球供应链中断仍然是增长和通胀前景面临的风险因素。

美元指数周五下跌0.19%至101.32，延续此前两个交易日的跌势，因周四的通胀数据略微缓和了市场对加息的预期。尽管如此，美元仍有望创下自7月以来的最大月度涨幅，这得益于新任美联储主席凯文·沃什领导下的鹰派转向。对利率预期敏感的2年期美国国债收益率自沃什本月初发表首份政策声明以来已上升12个基点。

美联储上一次面临类似程度的通胀超调是在2022年，当时PCE指数曾达到7%的峰值。随后的紧缩行动——16个月内累计加息525个基点——将经济推向衰退边缘，直到2023年年中通胀开始放缓。当前的4.1%读数虽然远低于当时峰值，但其粘性超出官员预期，自去年底以来向2%目标迈进的进展陷入停滞。

在劳动力方面，威廉姆斯表示就业市场表现出韧性，而中期通胀预期截至5月仍保持良好锚定。密歇根大学消费者信心指数6月升至49.5，略低于50.0的共识预期，受访者对通胀持续表示担忧。

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