美国非农数据远逊预期，英镑升至1.3377美元，美元指数下跌0.7%

弱于预期的美国就业报告将美元推至两周低点，英镑升至1.33美元上方，交易员下调7月加息押注。

美国经济6月仅新增5.7万个就业岗位，不到预期11.5万的一半，导致美元兑所有发达市场货币走低，英镑升至1.3377美元的两周高位。

"这份报告尤其重要，因为美联储主席凯文·沃什此前对通胀上升表示担忧，推动美元和美国国债收益率走高，"SIA财富管理公司投资组合经理兼首席市场策略师科林·切申斯基表示。"而今天我们看到了突然的逆转。"

整体数据的疲软还伴随着4月和5月合计7.4万个就业岗位的下修，三个月平均新增就业降至11.1万——这是自2024年初以来最弱的时段。失业率从4.3%微降至4.2%，但很大程度上是因为劳动力参与率下降0.3个百分点至61.5%，为2021年3月以来最低。平均时薪环比上涨0.3%至37.64美元，年化薪资增速维持在3.5%。

这些数据改变了围绕美联储政策的辩论。市场目前认为7月28日至29日会议加息的可能性低于20%，低于数据发布前的约30%，而9月加息概率从75%降至约60%。如果劳动力市场继续降温，进一步加息的窗口可能完全关闭。

英镑上涨0.7%至1.3377美元，为6月中旬以来最强水平，美元全线下跌。日元和欧元同步走强，美元指数跌至两周低点。这一走势逆转了此前第二季度大部分时间里美元因市场预期美联储下一步将是加息而非降息而上涨的趋势。

"新增5.7万个就业岗位的整体数据显然令人失望，但这符合一种熟悉的模式，"花旗研究美国首席经济学家安德鲁·霍伦霍斯特表示。"在2024年和2025年，3月至5月期间月均新增就业约12.4万，随后在6月放缓至仅3.4万。具有讽刺意味的是，今天的报告可能是美联储不在9月FOMC会议上实施保险性加息的一个原因。"

利差因素推动美元走低

美元兑英镑和日元的跌幅最为明显，这两个货币的央行已维持或暗示将采取更紧缩的政策立场。两年期美国国债收益率下降4个基点至4.13%，部分回吐了本周早些时候沃什在欧洲央行辛特拉论坛上发表鹰派言论后积累的涨幅。上一次非农数据如此远低于预期是在2月份，当时经济仅新增3.9万个就业岗位，两年期收益率在随后的交易日中下降了6个基点。

黄金反弹至4100美元上方，从三天前触及的3942美元八个月低点回升，美元走弱消除了贵金属的一大阻力。标普/ASX 200黄金指数在悉尼交易时段飙升7.4%，Northern Star Resources和Evolution Mining等矿业公司涨幅超过8%。

整体股市反应不一。道琼斯工业平均指数上涨1.1%创下收盘纪录，标普500指数持平，纳斯达克100指数下跌1.6%，受半导体板块暴跌拖累，SOX指数两个交易日累计下跌11.6%。这种分化反映出市场正从利率敏感的科技股轮动至价值和防御型板块，因为劳动力需求降温降低了进一步加息的紧迫性。

后续关注焦点

美联储接下来的关键数据将是7月15日公布的6月消费者价格指数，这将检验在油价今年早些时候飙升之后，通胀回落趋势是否依然保持。布伦特原油此后已回落至每桶68美元左右，抹去了全部战时涨幅，这可能在未来几个月缓解整体通胀压力。

"劳动力市场持续稳定可能使FOMC将重点放在即将公布的通胀数据上，以决定其对收紧政策的意愿，"高盛资产管理固定收益与流动性解决方案全球主管兼首席投资官凯·海伊表示。"我们仍认为美联储有可能在今年剩余时间内按兵不动，然而，通胀若出现任何进一步的上行意外，都可能促使委员会更早而非更晚加息。"

本文仅供参考，不构成投资建议。