美国中产阶级收入增长50%但感觉更穷

自1975年以来，美国的家庭收入中位数按实际价值计算增长了56%，但基本服务成本的结构性上涨让许多家庭感到财务状况比以往任何时候都更加拮据。自2000年以来，住房、医疗和托儿的核心成本上升速度是整体通胀率的两到三倍，吸收了许多家庭几乎所有的收入增长。

“定义21世纪中产阶级生活的服务——医疗、托儿、教育——自2000年以来的上涨速度是整体消费价格的两到三倍，”哈佛大学经济学教授罗兰·弗莱尔（Roland Fryer）在最近的一份分析中表示。他将这种动态归因于“鲍莫尔成本病”，即商品制造业的生产率增长未能转化为劳动密集型服务业，导致随着整个经济体工资的增加，服务价格成比例地不当上涨。

自1975年以来，家庭收入中位数已从经通胀调整后的约 6.8 万美元增长到 10.6 万美元，增幅约为 3.8 万美元。然而，这一增长几乎完全被新增或扩大的支出所抵消。每年的房贷支出又消耗了其中的 9,000 美元增量，而家庭医疗保险费现在则占用了约 7,000 美元。对于有幼童的家庭来说，托儿费用在20世纪70年代对大多数人来说并不是主要支出，而现在每年的费用通常在 6,500 美元到 15,500 美元之间。

其结果是财务余地的急剧减少，使家庭在面临经济冲击时更加脆弱。由于收入的更大份额被固定成本占用，失业或医疗危机等事件所施加的压力远超过去。对于收入处于 10.6 万美元中位数水平的家庭来说，中产阶级生活的各项基本成本正变得难以负担。

住房成本增速几乎是收入增速的5倍

收入增长与住房成本之间的错位是造成这种挤压的主要驱动力。根据对美国人口普查局数据的分析，如今美国房屋的中位价格几乎是家庭收入中位数的5倍，较1985年的 3.1 倍和1950年的 2.5 倍大幅上升。在旧金山等高成本沿海城市，这一比例已飙升至 12.4 倍。

这场负担能力危机源于全国性的住房短缺。一份最近的住房市场报告指出：“供需失衡导致21世纪房价飙升，损害了我们的经济和社会结构。”相比之下，像德克萨斯州奥斯汀这样积极推动建设的城市，价格保持在较为合理的水平。奥斯汀的房价收入比为 4.6 倍，最近的建设热潮已导致过去几年房价下跌了 13%。

家庭债务创下 18.8 万亿美元的新纪录

为了应对不断上升的成本，美国人承担了创纪录的债务。根据纽约联储的数据，2026年第一季度家庭总债务达到了 18.8 万亿美元。抵押贷款占最大份额，总计 13.2 万亿美元，平均抵押贷款持有者的余额为 269,562 美元。2026年3月的抵押贷款月供中位数为 2,131 美元。

债务负担因代际而异。Experian 的数据显示，X世代（45-60岁）承担的平均非抵押贷款债务最高，为 30,069 美元，其中包括最高的信用卡余额。正处于购房高峰期的千禧一代（29-44岁）承担的平均抵押贷款余额最高，为 324,272 美元。穆迪分析首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）表示：“解决住房危机的关键在于解决建筑商在建造更多房屋时遇到的阻碍。”

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