伊朗冲突与油价飙升推升美国通胀至 3.3%

汽油价格上涨预期飙升至四年新高，正加剧家庭通胀担忧，使美联储的政策路径变得复杂。

美国 3 月年度通胀率加速至 3.3%。与伊朗的冲突以及顽固的消费者预期挑战了美联储的去通胀叙事，并加剧了最初由特朗普时代关税引发的经济不确定性。

“汽油价格预期的飙升是一个重要因素，加剧了家庭更广泛的通胀担忧，”纽约联储发言人康纳·蒙施在评论调查结果时表示。

纽约联储 3 月份的消费者预期调查显示，一年期通胀预期跳升 0.4 个百分点至 3.4%。调查详细说明，未来一年的汽油价格预期飙升至 9.4%，为 2022 年 3 月以来的最高水平，而食品和房租预期也分别攀升至 6% 和 7.1%。

通胀上升与地缘政治紧张局势的交织预计将加剧市场波动。这可能会给股市带来压力，并促使美联储采取更激进的货币政策反应，从而可能导致资金流向黄金和美元等避险资产。

家庭财务承受压力

调查描绘了消费者日益悲观的前景。家庭对未来一年财务状况的预期有所恶化，预计境况会变差的家庭比例达到了 2025 年 4 月以来的最高水平。与一年前相比，对当前财务状况的认知也有所恶化。

这种悲观情绪反映在债务担忧上，未来三个月拖欠最低还款额的平均预期概率增加了 0.7 个百分点，达到 12.3%。这种增长在 60 岁以上的受访者和年收入低于 5 万美元的人群中最为显著。

劳动力市场释放矛盾信号

尽管消费者对通胀和自身财务状况更加担忧，但劳动力市场呈现出矛盾的局面。如果失去目前的工作，找到新工作的平均预期概率增加了 1.9 个百分点，达到 45.9%。然而，由于预计未来 12 个月内失业的平均概率微升至 14.4%，这种乐观情绪被削弱了。

此外，对全国失业率的预期恶化，预计一年后失业率会升高的平均概率增加了 3.6 个百分点，达到 43.5%，这是该系列自 2025 年 4 月以来的最高读数。

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