美国 3 月新增 17.8 万个就业岗位，失业率降至 4.3%

美国经济在 3 月新增 17.8 万个就业岗位，较上月大幅反弹，失业率微降至 4.3%。尽管面临中东地区冲突和贸易不确定性带来的日益增长的经济阻力，这些数据仍表明劳动力市场具备潜在实力。

宾夕法尼亚大学教授 Heather Boushey 在最近的一份声明中表示：“人们对特朗普的经济感到非常沮丧。高价商品和日常开支成本已经上涨，今早我们看到，几乎所有人群在 2026 年的消费者信心都降到了最低点。”

3 月的数据与今年年初的乏力表现形成鲜明对比。美国在 1 月仅增加 12.6 万个就业岗位后，2 月减少了 9.2 万个。劳工部 2 月的职位空缺和劳动力流动调查 (JOLTS) 显示，职位空缺降至 690 万个，为六年来的最低水平，而 3 月的招聘速度放缓至 2020 年疫情爆发以来的最慢水平。员工离职率也降至 1.9%，这是对就业市场信心减弱的信号。

3 月招聘意外强劲，为定于 4 月下旬举行会议的美联储呈现了一幅复杂的图景。美联储一直面临降息压力，但迄今为止一直维持利率不变。最新的就业报告可能会推迟任何潜在的降息，因为美联储正在权衡通胀风险与表现出比此前预期更具韧性的劳动力市场。美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近警告称，“零就业增长均衡”具有“下行风险的感觉”，而 3 月的数据目前似乎抵消了这一风险。

经济逆流

劳动力市场令人惊讶的活力出现在巨大的经济不确定性之中。唐纳德·特朗普总统的第二任期以广泛的关税政策为特征，这造成了市场波动。更为严重的是，始于 2 月 28 日的与伊朗的战争导致能源价格飙升。

根据美国汽车协会 (AAA) 的数据，美国每加仑汽油的平均价格已攀升至 4.018 美元，比一个月前的 2.982 美元平均价格上涨了 1 美元以上。“自战争开始以来，汽油价格每加仑上涨了超过 1 美元，企业变得更加谨慎，消费者的信心也大幅下降，”fwdbonds 首席经济学家 Christopher S. Rupkey 写道。这一点反映在密歇根大学消费者信心指数上，该指数 3 月同比下降了 6%。

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