美国消费者支出出现裂痕 商品价格涨幅高达 16%

美国消费者正在划定对抗通胀的界线。尽管总体支出数据看似具有韧性，但在价格飙升的非必需商品上，消费者已将支出削减了高达 7%。

“归根结底，商品支出疲软而商品价格上涨，”Renaissance Macro Research 经济学家 Neil Dutta 表示，并指出了明确的相关性，“这非常简单。”

经济分析局的数据显示，从 12 月到 2 月，服装支出下降了约 7%，而同期价格上涨了 9%。Renaissance Macro 的分析显示，在同一时期，家具购买量在价格上涨 7% 的情况下下降了 5%，运动器材支出在价格飙升 16% 的情况下下降了 6%。

这种支出的两极分化揭示了总体数据中未表现出的经济核心弱点，挑战了消费者普遍强劲的说法。这一趋势表明，虽然在退税的支持下，家庭预算并未崩溃，但正在进行精准的重新分配——这种动态可能会在持续通胀侵蚀实物商品购买力的情况下抑制未来的增长。

消费者感受到压力

在消费者抵制更高商品价格的同时，更广泛的通胀指标显示家庭面临新的压力。3 月份整体消费者价格指数较去年同期上涨 3.3%，较 2 月份的 2.4% 大幅加速，创下 2024 年 5 月以来的最大年度涨幅。这在一定程度上是受能源成本飙升推动的，据世界大型企业联合会数据，全国平均汽油价格已攀升至每加仑 4.18 美元。

尽管存在通胀压力，但消费者信心并未崩溃。世界大型企业联合会的消费者信心指数从 3 月份的 92.2 小幅上升至 4 月份的 92.8。然而，衡量美国人短期预期的指标仍远低于 80，这一水平通常预示着未来的衰退。

“消费者正在悲叹，”Navy Federal Credit Union 首席经济学家 Heather Long 表示，“他们对汽油、住房、电力和许多其他商品的高价感到不满。显然，在深陷中东冲突结束之前，消费者的情绪不会好转。”

向体验转型

虽然商品支出正在放缓，但消费者仍愿意为旅行和医疗保健等服务及体验买单。来自辛辛那提的 40 岁居民 Shannon Johnson-George 告诉《华尔街日报》，她放弃了购买 1,000 美元的替代笔记本电脑和新衣服，但预订了迪士尼游轮、伊利湖之旅和音乐会旅行。她说：“我们正努力增加在活动上的支出，因为我们会永远记得它们。”

这种权衡正成为当前经济的一个定义特征。家庭在消费选择上不断进行博弈。明尼苏达州阿诺卡的 Nick 和 Rachel Lahlum 投资 950 美元购买了四分之一头牛，以对冲食品账单，但推迟了庭院改造项目和新相机设备的购买，因为摄影器材的价格在过去一年上涨了 12%。

这种动态表明，虽然消费者有消费能力，但他们变得更加挑剔。服装、家居用品和运动器材等非必需商品零售商可能会继续面临阻力。相比之下，旅游、休闲和服务行业的公司即使加价，需求也可能保持韧性。

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