Key Takeaways:
- 评级上调： 瑞银将微创机器人-B 的评级从“中性”调高至“买入”，认为该股有显著上涨空间。
- 新目标价： 受强劲增长前景推动，目标价由 21.4 港元上调 68% 至 35.9 港元。
- 海外增长： 海外收入同比激增 287%，公司计划到 2026 年海外收入占比超过 80%。
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瑞银上调微创机器人-B 评级至“买入”，看好海外业务爆发，目标价上调 68%
瑞银集团 (UBS Group AG) 将手术机器人制造商微创机器人-B (MicroPort MedBot-B) 的评级上调至“买入”，并将其目标价上调 68%，理由是海外销售额激增且盈利路径清晰。
瑞银在研究报告中表示，此次评级上调是基于微创机器人旗下图迈 (Toumai) 手术机器人，特别是在发展中国家市场的“强劲海外销售潜力”。
该行将这家在港上市公司的目标价从 21.4 港元上调至 35.9 港元。在上一财年中，随着图迈机器人的销量增长超过五倍，微创机器人的海外收入同比增长了 287%。
公司计划在 2026 年上半年实现盈亏平衡，瑞银认为这一目标是可以实现的，因为预计海外收入贡献将从 73% 攀升至 80% 以上。
与专注于发达国家市场的竞争对手不同，微创机器人-B 的目标是南美、南亚以及中东欧等地区的中等收入国家。这些市场的手术机器人渗透率较低，但需求巨大，创造了显著的增长空间。
瑞银估计，这些地区腹腔镜手术机器人的累计安装需求超过 1 万台。该行的模型显示，作为早期进入市场的企业，微创机器人-B 有望在这个未开发的市场中占据高达 25% 的份额。
此次评级上调是对微创机器人新兴市场战略投下的有力信任票，表明该公司有望提前实现盈利。投资者目前将密切关注该公司在 2026 年实现总收入翻番的进展，视其为关键的执行里程碑。
本文仅供参考，不构成投资建议。