美国最高法院以5比4裁定，阻止特朗普解雇美联储理事库克

美国最高法院周一阻止了总统唐纳德·特朗普解雇美联储理事丽莎·库克的努力，这项5比4的裁决维护了央行在货币政策方面免受政治干预的独立性。

首席大法官约翰·罗伯茨撰写了多数意见，大法官索尼娅·索托马约尔、埃琳娜·卡根、布雷特·卡瓦诺和凯坦吉·布朗·杰克逊附议。该裁决强化了最高法院在2025年5月一项判决中释放的信号，当时最高法院允许特朗普罢免联邦两个劳工委员会的民主党成员，但在该意见中单独指出，美联储是一个"结构独特、准私有的实体，沿袭了第一和第二银行独特的历史传统"。

这一决定使得库克——首位担任美联储理事的黑人女性——在其法律挑战继续进行期间得以留任。特朗普曾援引未经证实的抵押贷款欺诈指控，于8月25日试图将她解职，这是自1913年美联储成立以来，任何一位总统首次试图罢免美联储官员。库克的任期至2038年届满。美国地区法官贾·科布曾在9月裁定，特朗普未经通知或听证即试图罢免库克，很可能侵犯了她依据第五修正案享有的正当程序权利。

这项裁决消除了新任美联储主席凯文·沃什面临的一大风险，他于5月22日在参议院确认后上任。此举也使央行免受进一步的政治压力，目前通胀率是美联储2%目标的两倍多，这提高了央行在未来几个月加息而非如特朗普所要求降息的可能性。

此案是美联储自成立以来独立性面临的最大挑战。特朗普曾多次抨击央行降息不够快，称前主席杰罗姆·鲍威尔为"蠢货"和"大输家"。司法部曾对鲍威尔就美联储华盛顿总部翻新工程的成本超支问题展开刑事调查——联邦法官在3月阻止了这项调查，检察官在4月放弃调查，此前共和党参议员汤姆·蒂利斯称这是对美联储独立性的"轻率攻击"。

最高法院对库克案作出裁决的同一天，还在另一起案件（Slaughter v. FTC）中作出裁决，扩大了总统罢免其他独立机构（如联邦贸易委员会、联邦通信委员会和证券交易委员会）成员的权力。截然不同的结果凸显了最高法院认为央行拥有独特的宪法地位。

沃什掌舵，利率不确定性持续

新任美联储主席凯文·沃什已表明将与其前任的做法彻底决裂。在6月16日至17日的首次新闻发布会上，沃什表示央行已"放弃前瞻性指引"，拒绝透露利率路径的方向。这一做法周三将在欧洲央行年度论坛上首次面临全球考验，届时沃什将与欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德、英国央行行长安德鲁·贝利和加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆同台出席在葡萄牙辛特拉举行的会议。

特朗普对沃什的态度比对待鲍威尔更为克制。"凯文非常出色，我希望他做自己想做的事，"特朗普本月初在NBC的"与媒体会面"节目中表示。"我不想对他产生太大影响。"

美联储独立性下一步走向

库克的法律挑战将在下级法院继续进行，但周一的裁决为总统解雇美联储理事设立了强有力的保护屏障。这一决定也保护了沃什及其他理事会成员免受政治性解雇的威胁，使他们能够根据经济状况而非白宫压力来设定利率。

随着通胀率远高于目标且劳动力市场显示出韧性，投资者目前认为下半年加息的可能性更高。美联储的下一次政策会议定于7月下旬举行，届时沃什将面临首次重大考验——央行能否在管理市场预期的同时维持其独立性。

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