Seaport Therapeutics 通过超额 IPO 融资 2.55 亿美元，深耕神经精神病学领域

(P1) Seaport Therapeutics Inc. 通过超额认购的首次公开募股 (IPO) 筹集了 2.549 亿美元，成为 2026 年首家上市的大脑科学领域生物技术公司，为制药商大规模重返股市增添了助力。该公司正在推进一系列针对抑郁症和焦虑症的口服疗法管线，旨在改进目前因给药问题而受限的成熟药物。

(P2) 此次发行的成功反映了投资者对具有去风险资产的后期生物技术公司的强烈兴趣。该公司以 18 美元（推介区间上限）的价格出售了 1,416 万股，而最初计划发行 1,180 万股。

(P3) 扣除承销折扣前的总募资额为 2.549 亿美元。包括高盛和摩根大通在内的承销商拥有 30 天的额外购买 212 万股的选择权。该股票预计将于 2026 年 5 月 1 日在纳斯达克全球精选市场开始交易，代码为“SPTX”。

(P4) Seaport 脱胎于 PureTech Health，其策略类似于 Karuna Therapeutics，即对具有验证机制但存在历史局限性的化合物进行重新配方。该公司的 Glyph 平台旨在创造口服疗法，绕过肝毒性或吸收率低等问题，有望为数百万患有重度抑郁症和其他神经精神疾病的患者开启新的治疗方案。

Glyph 平台瞄准经证实的机制

Seaport 的领先候选药物 SPT-300 是别孕烷醇酮 (allopregnanolone) 的口服前体药物，该成分也是 Sage Therapeutics 开发的静脉注射产后抑郁症药物 Zulresso 的活性成分。Seaport 希望其版本能在更广泛的重度抑郁症市场中表现出快速且持久的疗效，而 Zulresso 此前在该市场面临挑战。IPO 后，该公司拥有充足的资金来支持其临床试验。

紧随其后的是焦虑症治疗项目 SPT-320，Seaport 最近发布的 1 期数据显示，该药物可能避免曾阻碍类似药物研发的肝脏安全问题。第三个候选药物也正在开发中，用于治疗难治性抑郁症和创伤后应激障碍，并得到其他未公开项目的管线支持。

生物技术 IPO 市场重现活力

Seaport 的这笔交易，连同血液病专家 Hemab Therapeutics 本周完成的 3.015 亿美元 IPO，凸显了 2026 年生物技术 IPO 市场的显著反弹。根据 BioPharma Dive 的数据，今年以来已有 10 家公司募资近 32 亿美元，节奏远超过去几年。其中六次发行的募资额超过了 3 亿美元。

这一趋势反映了市场更青睐在近期低迷期保持私有化时间更长、且许多药物已处于临床中后期测试阶段的成熟公司。风投公司 Sofinnova Partners 的管理合伙人 Antoine Papiernik 今年早些时候告诉 BioPharma Dive：“随着市场持续向好，我们应该会看到更多公司寻求 IPO 路径，包括规模较小的发行以及潜在的早期或高风险机会。”

本文仅供信息参考，不构成投资建议。