核心要点
- SAP 报告第一季度非国际财务报告准则（non-IFRS）营收为 95.6 亿欧元，略高于 95.3 亿欧元的市场共识预期。
- 第一季度云业务营收为 59.6 亿欧元，超过了分析师此前预测的 59 亿欧元。
- 随着投资者对强劲的云业务表现和稳健的业绩指引表示欢迎，该公司在美国上市的股票在盘后交易中飙升了 11%。
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SAP 云业务营收超预期 第一季度股价大涨 11%
德国软件巨头 SAP SE 报告的第一季度营收和云业务销售额均超过分析师预期，表明其向订阅制服务的转型正在取得进展，并推动其美国上市股票在盘后交易中上涨 11%。
这一业绩促使汇丰银行（HSBC）在财报发布前夕将其股票评级从“持有”上调至“买入”，理由是尽管市场环境充满挑战，但对底层业务模式充满信心。
在 2026 年第一季度，SAP 的业绩显示其关键增长板块持续表现优异。该公司是全球企业技术基础设施的关键组成部分，其业绩通常被视为企业 IT 支出的风向标。
在投资者做出积极反应之前，该股曾经历了一段时期的显著压力，自年初以来已下跌约四分之一。强劲的财报数据有助于证明公司的战略是有效的，该战略重点关注云业务增长和人工智能整合。
SAP 预计 2026 年云业务营收将在 258 亿欧元至 262 亿欧元之间（不含汇率影响）。该公司最近还扩大了与 Google Cloud 的人工智能合作，并宣布收购软件专家 Reltio，以便为人工智能应用更好地准备企业数据。
强劲的财务状况支撑了其战略计划。SAP 去年的自由现金流几乎翻了一番，达到 80 多亿欧元，并目标在 2026 年达到 100 亿欧元大关。这使得公司能够采取积极的资本回报政策，包括提议每股派息 2.50 欧元，以及一项首期高达 26 亿欧元的新股票回购计划。
强劲的季度报告将叙事重心转回了运营执行，特别是云业务积压订单的增长，投资者将密切关注这一衡量未来营收的关键指标。这一表现提供了切实证据，表明 SAP 在云业务和人工智能领域的战略布局正开始产生结果，为股价从近期低点回升提供了潜在催化剂。
本文仅供参考，不构成投资建议。