SanDisk 锁定 420 亿美元长期 NAND 供应协议

SanDisk 正将长期供应协议从一种行业惯例转变为战略堡垒，仅从其五项新交易中的三项就锁定其未来至少 420 亿美元的收入。此举为母公司西部数据（NASDAQ: WDC）在动荡的存储市场中提供了前所未有的稳定性，并标志着随着人工智能热潮令硬件供应链吃紧，整个行业正发生更广泛的转变。

“这些协议的期限各不相同，最长的合同延长至五年，”SanDisk 首席财务官 Luis Visoso 在最近的财报电话会议上表示。“这些协议是为满足客户需求而量身定制的，总计为我们提供了确定的需求。”

这五项长期协议 (LTA) 旨在覆盖 SanDisk 2027 财年预计 NAND 闪存出货量的三分之一以上，首席执行官 David Goeckeler 预计，随着更多协议的签署，这一比例将升至 50% 以上。这些合同采用固定和浮动价格相结合的方式，旨在捕捉市场上涨时的收益，同时在市场低迷时为客户提供一定的保护。至关重要的是，这些合同由数十亿美元的客户抵押品支持，如果未能履行季度采购义务，抵押品将作为罚金。这种结构与过去更多基于互信的行业协议形成了鲜明对比。

这种有保证的需求至关重要，因为它降低了下一代技术所需的数十亿美元资本支出的风险。凭借未来几年清晰的收入透明度，像 SanDisk、希捷和西部数据这样的存储制造商可以更有信心地投资于扩大生产，并加速热辅助磁记录 (HAMR) 和 SanDisk 自己的高带宽闪存 (HBF) 等技术的研发路线图。根据公司高管的说法，整个存储行业都在发生转变，希捷报告其产能到 2027 年几乎已全部分配完毕，而西部数据的协议已延伸至 2029 年。

SanDisk 确认其 HBF 开发正按计划进行，计划 NAND 芯片在 2026 年底前准备就绪，并在 2027 年上半年提供带有控制器的完整系统级解决方案。该公司已经开始为 HBF 建立原型生产线生态系统。为进一步确保其供应链，SanDisk 还参与了台湾 DRAM 制造商南亚科技 (Nanya Technology) 25 亿美元的私募融资，这笔交易包括 DRAM 组件的优先供应权，这是该笔投资背后的关键战略逻辑。

本文仅供参考，不构成投资建议。