SanDisk 营收激增超 200% 受 AI 需求及 420 亿美元新合同推动

存储芯片制造商 SanDisk (SNDK) 报告称，第三季度营收较去年同期增长了两倍多，这主要得益于人工智能数据中心对其存储产品的需求激增。该公司还宣布了 60 亿美元的股票回购计划以及价值至少 420 亿美元的长期合同，这标志着该公司正在采取战略行动，旨在减少存储市场历史性的波动性。

“这个行业的痛苦之处一直在于繁荣与萧条的周期性循环，”首席执行官 David Goeckeler 告诉路透社。“我们希望摆脱这种局面。我们希望获得持续、可预测的经济效益。”

在截至 4 月 3 日的季度中，SanDisk 的营收跃升至 59.5 亿美元，轻松超过了 LSEG 普遍预期的 47 亿美元。调整后的利润为每股 23.41 美元，与去年同期的每股亏损 30 美分相比实现了重大扭转，且远高于分析师预期的每股 14.50 美元。该公司的 NAND 闪存对于处理大型数据集的 AI 系统至关重要。

强劲的业绩和前瞻性指引表明，在资本密集型 AI 基础设施建设的推动下，当前的存储增长周期可能比以往的周期更加持久。SanDisk 的股价今年已经上涨了 360% 以上，而新的长期协议提供了一层新的营收可见性，这可能进一步支撑其估值。

AI 需求助力前所未有的增长

SanDisk 业绩爆发的核心是来自 AI 数据中心的无尽需求。与以往 NAND 并非核心地位的年份不同，现在它对于涉及大型语言模型和代码库的 AI 工作负载至关重要。这直接转化为了 SanDisk 的顶线和底线增长。

该公司预计当前季度的销售额在 77.5 亿美元至 82.5 亿美元之间，调整后利润为每股 30 至 33 美元。这两个数字均大幅高于华尔街此前预期的 64.9 亿美元营收和 22.70 美元每股收益，表明管理层认为 AI 驱动的势头将持续下去。

迈向稳定的战略转型

为了应对行业众所周知的价格波动，Goeckeler 宣布了五份长期供应协议。其中三份合同是在第三季度签署的，总价值达 420 亿美元。Goeckeler 指出，这些协议包含财务承诺，可防止客户在市场状况变化时违约，而这正是过去尝试长期交易时的缺陷。

这一举措受到了分析师的积极评价。Evercore ISI 的 Amit Daryanani 给予该股“跑赢大盘”评级，并设定了 1,200 美元的目标价，他表示：“尽管股价已大幅上涨，但该股仍是 AI 的关键受益者。”他强调，与云服务商签订长期合同是提高定价可见度和降低波动性的关键因素。同样，美银证券的 Wamsi Mohan 将其目标价上调至 1,080 美元，理由是“随着 AI 推理使 NAND 变得更加不可或缺，出现了长期性的机遇。”

尽管财报强劲，但 SanDisk 股价在盘后交易中下跌了 6%，这可能归因于股价今年大幅上涨后的获利了结。宣布的 60 亿美元回购计划可能有助于为股价提供支撑。SanDisk 的表现和战略转型将受到三星等竞争对手以及 Kioxia 等合作伙伴的密切关注。

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