英伟达与SK海力士签署多年芯片合作协议，AI股票遭抛售

这项为英伟达下一代AI平台联合开发存储器的合作，正值韩国综合股价指数遭遇多年来最严重的两日抛售之际，尽管消息面利好，SK海力士和三星股价仍大幅下跌。

英伟达与SK海力士周一宣布了一项多年技术合作伙伴关系，共同为AI工厂开发下一代存储器，涵盖从英伟达Vera Rubin超级计算机到Jetson Thor机器人计算平台。根据联合声明，该协议延续了双方多年的联合工程合作关系，这种关系已为一些最先进的AI计算平台提供动力。

"AI工厂是下一场工业革命的引擎，而先进存储器对其性能至关重要，"英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示。"SK海力士一直是英伟达非凡的合作伙伴，在为我们的AI计算平台提供先进存储器技术方面发挥了核心作用。"

根据协议，SK海力士将拓展至英伟达正在创造的新市场——涵盖AI基础设施、个人AI和物理AI——为英伟达Vera Rubin AI超级计算机、Vera CPU、搭载RTX Spark的个人电脑以及Jetson Thor机器人计算平台联合开发存储器。这家韩国存储芯片制造商还将把AI应用于半导体设计和制造，利用英伟达的CUDA-X库和PhysicsNeMo框架加速技术计算机辅助设计和计算光刻工作流程。此外，SK海力士正在使用英伟达的Omniverse平台和cuOpt优化引擎开发工厂数字孪生，以推动完全自主的晶圆厂运营。

该协议的重要性超越了两家公司本身。SK海力士的姊妹公司SK电信表示，将利用英伟达技术在韩国建设一个吉瓦级AI云，首个数据中心将于2027年上线。英伟达还宣布与韩国互联网巨头Naver和综合企业集团Doosan合作，后者为英伟达最强大的Blackwell芯片提供材料，并将使用这家美国公司的物理AI技术。协议的财务条款未予披露。

AI交易遭遇阻力

尽管消息面利好，SK海力士股价周一在韩国市场开盘下跌10.3%，三星电子跌幅高达10.9%。韩国综合股价指数一度下跌8.8%，随后收窄至约6.1%，延续了上周五6.2%的跌幅，这标志着芯片板块六年来最糟糕的一天。该指数在2026年抛售前曾上涨94%，主要由SK海力士和三星推动，这两家公司是AI数据中心的两大存储芯片供应商。

此次抛售反映出投资者对存储芯片价格周期是否已见顶的日益不确定。相对于AI驱动的需求，存储芯片一直极度短缺，这赋予SK海力士、三星和美光科技可观的定价权。据路透社报道，黄仁勋上周末表示，这种短缺"将持续数年"。但这些公司已开始签署锁定高位定价水平的长期协议，可能限制近期的进一步上行空间。

"一天不能形成趋势，但当市场最热门的AI游乐场突然变成火警演习时，交易员往往会注意，"SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes在一份报告中表示。他警告称，对AI交易真正的裁决将在美国市场开盘时到来。

该合作对存储市场的意义

这项多年协议解决了存储行业的一个结构性挑战：先进存储芯片需要较长的开发周期和大量的资本投入，使得在需求波动时进行供应规划变得困难。通过将SK海力士的存储器路线图与英伟达的基础设施计划对齐，该协议旨在随着AI工厂在全球扩张确保稳定的供应。

对英伟达而言，这一合作确保了对高性能带宽存储器（HBM）的获取，这对GPU性能至关重要。SK海力士一直是英伟达的主要HBM供应商，扩大的合作关系降低了供应链瓶颈的风险，这种瓶颈曾制约AI基础设施建设。对SK海力士而言，该协议提供了跨越多个产品周期的收入可见性，并打开了个人AI和机器人领域的新市场——英伟达正推动其RTX Spark和Jetson Thor平台进入这些领域。

对三星和美光的竞争影响是显著的。三星是全球营收最大的存储芯片制造商，一直在HBM供应方面奋起直追，但尚未从英伟达获得可比的长期承诺。美光是第三大存储芯片供应商，也在扩大其HBM产能，但面临需求持续时间类似的确定性。这三家公司的股价都与AI情绪同向波动，周一的抛售蒸发了数百亿美元的总市值。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。