摩根士丹利将统一企业中国目标价下调至 9.2 港元

摩根士丹利将统一企业中国控股有限公司（00220.HK）的目标价从 10.7 港元下调至 9.2 港元，理由是饮料销售走弱以及原材料成本上升预计将使利润率承压。

该行分析师在研究报告中将 2024 年和 2025 年的盈利预测下调了 14%，同时维持对该股的“与大市同步”评级。

新的 9.2 港元目标价对应 2026 年市盈率为 16 倍。今年和明年的收入预测也分别下调了 4% 和 5%，运营费用率预计将上升 0.6 个百分点。

对于 2024 年，摩根士丹利目前预计统一企业的收入将同比增长 5%，净利润增长 7%。此次下调信号表明了对饮料行业竞争加剧的担忧，尽管该公司的方便面业务可能会从同行的涨价中受益。

报告指出，虽然饮料业务面临逆风，但餐饮业的复苏可能会提供一些支撑。在方便面领域，整体需求的疲软正被统一企业在竞争对手提价之际赢得市场份额的潜力所抵消。该行对这家食品和饮料巨头的 2028 年每股盈利预测为 0.59 元人民币。

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