里昂证券看好 AI 智能体需求，澜起科技大涨 11%

澜起科技股份有限公司 (06809.HK) 股价周三飙升逾 11%，此前里昂证券（CLSA）启动覆盖并给予 447.2 港元的目标价，理由是人工智能行业向推理和基于智能体的计算转型，带动了服务器 CPU 的蓬勃需求。

“随着人工智能从模型训练转向推理，特别是随着 AI 智能体的发展，对服务器 CPU 的需求持续上升，”里昂证券在一份报告中表示。该经纪商将澜起科技列为这一趋势的主要受益者，这一趋势也推动了超微半导体（AMD）等全球其他芯片制造商的股价上涨。

里昂证券给予其香港上市股票“优于大市”的高确信评级。该经纪商还将澜起科技 A 股 (688008.SS) 的目标价从 209.6 元人民币上调 33% 至 277.9 元人民币，并维持相同评级。在新报告发布后，里昂证券将该芯片制造商 2026 年、2027 年和 2028 年的净利润预测分别上调了 9%、33% 和 25%。

此次看多呼吁发布之际，澜起科技的港股交易价格较其内地 A 股呈现显著溢价。彭博数据显示，该股周三 17% 的涨幅使其 H 股较上海上市股票的溢价达到 40%，为双重上市公司中溢价幅度最大的。这一涨势反映了投资者对助力 AI 热潮的硬件公司的强烈胃口。在这一趋势下，数据存储公司希捷科技（Seagate Technology）今年已上涨 164%，而 AMD 的股价也在其数据中心业务增长的推动下翻了近一番。

新的目标价暗示澜起科技仍有巨大的进一步上涨空间。该公司的下一个催化剂将是即将发布的财报，届时投资者将寻求其数据中心业务增长加速的确认。

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