敏实集团受益于AI及机器人布局 招商证券上调目标价至 56 港元

招商证券将其对敏实集团（0425.HK）的目标价上调了 33% 至 56 港元，理由是这家汽车零部件制造商正积极向机器人和 AI 数据中心供应链扩张。

该机构在报告中表示，新的目标价反映了市场对敏实集团多元化战略的信心日益增强。该战略使该公司成为人形机器人、高效率燃料电池以及 AI 服务器液冷系统领域的关键零部件供应商。

美银证券也表达了看好观点，近期将其目标价上调至 57 港元，同样归因于新业务线的进展。敏实集团正积极从其核心汽车零部件业务向高增长科技领域转型。该公司已确立其作为中国领先机器人公司智元机器人的核心供应商地位，并正与绿的谐波合作开发联合模块，目标客户包括特斯拉和 Figure AI 等北美客户。

新业务驱动增长

敏实集团的战略转型涵盖了多个具有高潜力的项目。该公司宣布签署框架协议，将与台湾盟立自动化股份有限公司成立合资公司，共同开发和销售智能机器人及机器人狗。敏实集团旗下子公司优艾智合预计将持有新实体 60% 的股份，新实体注册资本为 10 亿新台币。

在 AI 数据中心（AIDC）领域，敏实集团正在开发液冷系统的关键组件，包括分流管和冷却液分配单元（CDU），预计将于 2026 年下半年开始出货。公司还利用其技术储备生产用于固体氧化物燃料电池（SOFC）和 PEMFC 燃料电池系统的高价值组件，已获得国内客户订单，并正在与 Bloom Energy 等海外客户接洽。

管理层为这些新兴板块设定了雄心勃勃的财务目标，预计收入将从 2026 年的约 8 亿元增长到 2030 年的 100 亿元。仅人形机器人业务的目标是到 2030 年贡献 50 亿元的收入。

这一系列分析师评级上调信号表明，市场正开始重新评估敏实集团，将其视为一家高科技增长型公司，而非传统的汽车零部件供应商。投资者将密切关注盟立合资公司的执行情况以及其实现 2030 年激进收入目标的进展。

本文仅供参考，不构成投资建议。