Melius 首予美光科技 700 美元目标价，看好 AI 芯片需求

Melius Research 周一对美光科技公司（Micron Technology Inc.，纳斯达克股票代码：MU）启动了覆盖，给予“买入”评级及 700 美元的目标价，较其近期交易水平有近 35% 的潜在上涨空间。

尽管该公司未指明具体的分析师，但该评级符合华尔街广泛的看涨共识，这主要归因于人工智能应用中高带宽内存（HBM）需求的激增。在历史性的内存短缺背景下，美光股价在过去一年中飙升了超过 560%。

Melius 此次给出的 700 美元新目标价与 Cantor Fitzgerald 的观点一致，并为积极的分析师前景做出了贡献。目前 40 位分析师中有 30 位给予该股“强力买入”评级。华尔街分析师的平均目标价为 546.09 美元，最高目标价则达到 852 美元。

新评级的发布正值美光受益于供需失衡之际，公司称这种失衡将持续到 2028 年。公司预计 HBM 市场规模将从 2025 年的 350 亿美元扩大到 2028 年的 1000 亿美元，预示着一个价格和盈利长期处于高位的周期，支撑了该股估值的结构性重估。

财务数据反映 AI 热潮

美光近期的财报反映了需求的激增。在截至 2 月 26 日的第二财季，公司报告营收为 239 亿美元，同比增长 196.3%，远超去年同期的 81 亿美元。非公认会计准则（Non-GAAP）每股收益飙升 682.1% 至 12.20 美元，远高于市场共识预期的 8.80 美元。

这家总部位于爱达荷州博伊西的公司一直是 AI 建设的主要受益者，因为这需要大量的 DRAM 和 NAND 闪存产品。闪迪（SanDisk）等竞争对手和其他半导体公司也正在经历周期性回升，尽管分析师预计当前周期可能比以往的繁荣与萧条周期更具可持续性。

未来展望

展望未来，美光为第三财季提供了强劲的指引，预计营收约为 335 亿美元，非公认会计准则每股收益约为 19.15 美元。这一预测凸显了管理层对能够继续利用供应紧张环境的信心。分析师预测，公司盈利在 2027 财年将再增长 69.4%，随后在 2028 年可能出现放缓。

Melius 的研究加入到了共识看涨的阵营中，认为美光的盈利能力已发生结构性提升。投资者接下来将关注公司即将发布的财报，以观察强劲的 HBM 需求和价格优势是否能够持续。

本文仅供参考，不构成投资建议。